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Vue des actions d'Oracle dans le contexte récent du marché haussier des actions AI

La tendance récente du prix des actions d'Oracle peut être considérée comme un aperçu de ce cycle haussier de l'IA, avec une hausse cumulée de plus de 25 % au cours des trois premiers jours de négociation cette semaine, mais une chute d'environ 10 % en une seule journée le vendredi, illustrant vivacement « combien la hausse peut être forte, et la chute tout aussi violente ». Le prix d'ouverture du vendredi était de 229,490 dollars, le plus haut a atteint 231,440 dollars, le plus bas était de 209,450 dollars, et la capitalisation boursière totale s'élève à 614,6 milliards de dollars. Récemment, le cours de l'action de l'entreprise a connu une volatilité importante, influencée par le sentiment du marché, les prévisions de performance de l'entreprise et les tendances sectorielles :

1. Explosion des dépenses en capital : Oracle, pour s'emparer du marché de la puissance de calcul AI, a vu ses dépenses en capital passer de 12 milliards de dollars en 2025 à 50 milliards en 2026, représentant 75 % du chiffre d'affaires annuel, bien au-delà de ses pairs. Cela a entraîné une chute du flux de trésorerie disponible (FCF) à -13,2 milliards de dollars au deuxième trimestre de l'exercice 2026, bien en dessous des prévisions du marché de -5,2 milliards, établissant un record de près de vingt ans.

2. Chute de la marge brute : La marge brute non-GAAP des infrastructures AI n'est que de 30-40 %, bien inférieure aux 70-80 % des logiciels traditionnels, et aussi inférieure à celle de Microsoft Azure (68 %) et AWS (35 %). Le ratio coûts/bénéfices est gravement déséquilibré, ce qui suscite des doutes sur sa rentabilité.

3. Concentration excessive des commandes OpenAI : Sur les 523 milliards de dollars d'obligations de performance restantes (RPO) d'Oracle, 60 % proviennent d'une commande de 300 milliards de dollars d'OpenAI. La concentration client dépasse largement le seuil de sécurité, et si OpenAI annule, fait défaut ou retarde ses paiements, la performance d'Oracle pourrait s'effondrer.

4. Rétrogradation générale du secteur AI : Les géants du cloud comme Microsoft et Amazon ont connu de fortes baisses dues à l'augmentation des dépenses en capital et à des bénéfices inférieurs aux attentes, entraînant une chute collective du secteur de l'infrastructure AI. En tant que représentant de la transformation vers une infrastructure AI à forte intensité de capital, Oracle subit en premier la pression de vente du marché.

5. Besoin d'ajustement technique : Après une forte hausse précédente, le prix d'Oracle présente un besoin de correction technique. L'indicateur RSI montre une surachat à court terme, et l'indicateur MACD a formé une croix de mort, indiquant une dominance à court terme des vendeurs.

Analyse des indicateurs techniques

Tendance et moyennes mobiles :

Le prix d'Oracle évolue récemment au-dessus de la moyenne mobile à 30 jours et de la moyenne mobile à 200 jours, mais aujourd'hui, le prix a fortement chuté, passant en dessous de la moyenne mobile à 30 jours (environ 220 dollars), indiquant un affaiblissement de la tendance à court terme. Cependant, il reste au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours (environ 207 dollars), la tendance haussière à long terme n'étant pas encore totalement rompue.

Indicateur RSI :

Le RSI a fortement chuté aujourd'hui, approchant la zone de survente (moins de 30), ce qui indique une demande de rebond à court terme.

Indicateur MACD :

L'histogramme MACD est devenu négatif aujourd'hui, et la ligne rapide a croisé la ligne lente vers le bas, formant une croix de mort, ce qui montre une dominance à court terme des vendeurs. Cependant, il faut surveiller l'évolution de l'histogramme pour juger de la continuité de la dynamique baissière.

Volume de transactions :

Le volume de transactions a considérablement augmenté aujourd'hui, atteignant 29,0199 millions d'actions, ce qui montre une attention accrue du marché à la volatilité du prix d'Oracle, avec une participation active des fonds.

Niveaux clés de support et de résistance

Support :

Premier support à 209,45 dollars : le plus bas d'aujourd'hui, une cassure pourrait faire baisser le prix vers la zone psychologique de 205 dollars ;

Support fort à 200 dollars : zone de nombre entier + proche du point bas précédent, une cassure ouvrirait une plus grande marge de baisse.

Résistance :

Première résistance à 220 dollars : au niveau de la moyenne mobile à 30 jours, premier obstacle à une rebond à court terme ;

Résistance centrale à 230 dollars : proche du sommet d'aujourd'hui, une cassure confirmerait la formation d'un fond à court terme, avec un objectif entre 235 et 240 dollars.

Perspectives futures

Court terme :

Le prix d'Oracle pourrait continuer à osciller entre 205 et 220 dollars à court terme, en surveillant l'évolution du volume et du sentiment du marché. Si une cassure avec volume au-dessus de 220 dollars se produit, il pourrait tester 230 dollars ; si le support à 205 dollars est cassé, il pourrait descendre vers 200 dollars.

Moyen et long terme :

En tant que leader mondial des logiciels d'entreprise et de l'infrastructure cloud AI, Oracle bénéficie d'une diversification de ses activités et d'un potentiel de croissance considérable. La part de ses activités cloud a dépassé 50 %, devenant ainsi le principal moteur de croissance. Par ailleurs, ses collaborations avec des géants technologiques comme OpenAI, ainsi que ses avantages différenciés dans le domaine de l'infrastructure de puissance de calcul AI, soutiendront la croissance future de l'entreprise. Les analystes sont généralement optimistes quant aux performances futures d'Oracle, avec des objectifs de prix dépassant souvent 250 dollars.

Recommandations d'opération

Investisseurs en actions :

Stratégie agressive : en cas de correction du prix entre 205 et 210 dollars, acheter à faible volume, avec un objectif de 220-230 dollars, et un stop-loss en dessous de 200 dollars ;

Stratégie prudente : attendre une cassure avec volume au-dessus de 220 dollars avant d'entrer, pour éviter d'être évincé lors de mouvements de consolidation.

Investisseurs en options :

Acheter des options d'achat (call) autour de 210 dollars (avec un prix d'exercice de 220 dollars, échéance avant le 20 juin), ou vendre des options de vente (put) à 210 dollars pour percevoir la prime, en profitant de la convergence de la volatilité.