Le vendredi 5 juin, heure de la côte Est des États-Unis, l'indice composite du Nasdaq a clôturé en forte baisse de 1121,53 points, soit une chute de 4,18 %, pour s'établir à 25 709,43 points, enregistrant la plus forte baisse quotidienne depuis le choc tarifaire d'avril 2025 ; le S&P 500 a chuté de 2,64 %, et le Dow Jones de 1,35 %, les trois principaux indices étant tous en déroute.

La cause immédiate est la publication de données sur l'emploi non agricole de mai aux États-Unis, largement supérieures aux attentes. Le Département du Travail a annoncé 172 000 nouveaux emplois non agricoles en mai, bien au-delà des prévisions du marché de 80 000 à 90 000, et les données de mars et avril ont été révisées à la hausse de plus de 90 000, le taux de chômage restant stable à 4,3 %. Ce rapport sur l'emploi en plein essor a complètement brisé l'illusion du marché d'une baisse des taux par la Fed cette année — l'outil FedWatch du CME montre que la probabilité implicite d'une hausse de 25 points de base d'ici la fin de l'année est passée d'environ 48 % à plus de 60 %, le rendement des obligations américaines à 10 ans ayant bondi au-dessus de 4,55 %. La hausse du taux sans risque a directement pesé sur la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs des actions technologiques à forte valorisation, provoquant une fuite de capitaux.

Au niveau des actions et des secteurs, l'IA et les semi-conducteurs ont subi une vente "à la hache". L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de plus de 10 % en une seule journée, Nvidia a perdu 6,2 % (sa capitalisation boursière s'évaporant d'environ 328 milliards de dollars), Broadcom a reculé de 7,9 % (après une chute de 12 % la veille en raison de prévisions inférieures aux attentes pour l'IA), Micron, ARM, Intel, AMD ont tous chuté de plus de 10 % à 13 %, Meta a baissé de 5,5 %, Tesla de 6,5 %. Auparavant, les actions technologiques et de semi-conducteurs avaient connu neuf semaines consécutives de hausse, avec une surchauffe et des valorisations élevées, tout mauvais signal pouvant facilement déclencher des ventes programmatiques et des ventes à découvert.

Actuellement, le marché est divisé : certains institutions considèrent cela comme un ajustement sain après une surchauffe, la tendance de l'industrie de l'IA n'étant pas remise en question ; d'autres mettent en garde que si les données d'inflation suivantes restent également solides et que la Fed supprime officiellement ses discours accommodants, l'environnement de taux élevés continuera de peser sur le centre de valorisation du Nasdaq. À court terme, il faut surveiller les données CPI de jeudi prochain et la déclaration de la Fed lors de la réunion de juin ; si les attentes de hausse des taux se renforcent encore, les actions technologiques risquent de subir une correction supplémentaire. Le marché de la région Asie-Pacifique pourrait être influencé par la transmission de l'émotion lors de l'ouverture lundi, le secteur des semi-conducteurs en Chine A et le secteur technologique de l'indice Hang Seng à Hong Kong devant faire face à une pression de baisse.