« Nouveau dieu des actions » Serenity : Optimisme sur la fonderie de semi-conducteurs XFAB, la stratégie CPO en Europe pourrait être sous-estimée par le marché

BlockBeats message, le 6 juin, « le nouveau roi des actions » Serenity a publié un article indiquant qu'il reste optimiste quant à la fonderie de semi-conducteurs XFAB (PhotonixFAB), estimant que l'entreprise pourrait devenir un TSEM (Tower Semiconductor) en phase initiale, avec une capitalisation boursière d'environ 1,4 milliard de dollars qui ne reflète pas encore sa valeur à long terme dans le domaine de l'emballage optique (CPO).

Serenity indique que XFAB utilise la technologie de transfert (MTP) et des solutions intégrées de nouvelle génération telles que le niobate de lithium en film mince (TFLN) pour préparer le point d'inflexion de la commercialisation à grande échelle du CPO au second semestre 2027. Selon un document ASX, PhotonixFAB est listée comme l’un des fabricants spécialisés dans le CPO.

Il affirme qu'NVIDIA évalue si les solutions de transceivers optiques et de commutateurs de XFAB peuvent être produites en série, tandis que Nokia est responsable de la définition des spécifications et de l'assemblage. Si la chaîne d'approvisionnement européenne, y compris Smartphotonics, fonctionne sans problème, XFAB pourrait bénéficier, comme Tower Semiconductor, de l'expansion de capacité résultant des commandes à long terme d'NVIDIA.

Serenity pense que la valorisation actuelle de XFAB est inférieure au coût de remise à neuf, tout en disposant d'opportunités de croissance dans les semi-conducteurs de puissance en carbure de silicium (SiC) et en nitrure de gallium (GaN), et pourrait profiter des futures politiques de subventions pour les puces en Europe et aux États-Unis.

Il souligne qu'avec la promotion par l'Europe de la création d'une chaîne industrielle photonique autonome, et le souhait d'NVIDIA de renforcer ses relations avec les régulateurs européens, même si l'entreprise ne parvient pas à obtenir de commandes massives à l'avenir, il y a de fortes chances que XFAB reçoive un certain soutien pour certains projets. Cependant, étant donné que le marché préfère attendre des catalyseurs clairs tels que la signature par NVIDIA de contrats de plusieurs milliards de dollars, la valorisation de l'entreprise pourrait alors être bien supérieure à son niveau actuel, ce qui explique que le marché n'ait presque pas attribué la valeur appropriée à son exposition au CPO européen.