Ces derniers jours, je suis encore tombé sur une foule de projets sur la blockchain RWA, dont la description ressemble à « des obligations d'État sur la chaîne, disponibles à tout moment », mais en regardant le pool pendant un moment, la liquidité donne vraiment l'impression d'être une illusion : la slippage semble correcte d'habitude, mais dès qu'on veut sortir une grosse somme, on se rend compte que les clauses de rachat jouent avec les mots — T+ ?, période de fenêtre, limite de quota, et même une « vérification manuelle »… En gros, tu pensais que c'était de l’USDC, mais c’est plutôt comme un certificat de dépôt avec une période de blocage.

Ces deux jours, je parlais aussi des attentes de baisse des taux, de l’indice du dollar, et des actifs risqués qui montent et descendent ensemble, l’émotion monte, et tout le monde est plus enclin à croire que « on peut racheter à tout moment ». Moi, je me suis réveillé, j’ai simplement mis en place des rappels et des limites pour plusieurs pools, et au moment de la configuration, je n’étais pas content, j’avais l’impression de manquer quelque chose et de perdre ; deux heures plus tard, je me suis plutôt détendu : au moins, je n’ai pas besoin de surveiller les chandeliers toute la nuit, et si ça part en fumée, je ne serai pas coincé dans des clauses embarrassantes. En tout cas… je vais juste attendre et voir.