Le contrat à terme sur le dollar taïwanais s'effondre de 3006 points en séance nocturne, la plus grave de tous les temps : chute de 2000 points en deux minutes, lundi « quatre prêts simultanés » en attente avec impatience

Le marché à terme de Taïwan en nocturne s'est effondré dans la nuit du 6, perdant 3 006 points (−6,65 %) pour clôturer à 42 220 points, établissant un record de la plus forte chute en une seule journée de l'histoire, avec le mini Taïwan index à un moment donné touchant la limite de baisse, dégringolant de 4 522 points. Les contrats à terme de TSMC ont également chuté de 145 points, clôturant à 2 225 points. Les marchés américains ont connu un vendredi de forte volatilité, suite à des données d'emploi non agricole de mai largement supérieures aux attentes, déclenchant une panique sur la hausse des taux d'intérêt, avec le indice PHLX Semiconductor en chute de plus de 10 % en une seule journée, la première fois depuis mars 2020. Le marché à terme taïwanais a été le premier à subir cette tempête, avec un solde de financement élevé de 570 milliards de dollars, combiné à une « quadruple dette » avec un effet de levier multiple, ce qui pourrait entraîner une ouverture historique du marché au comptant lundi.
(Précédent : Bitcoin en dessous de 60 000 dollars ! Plus de 1,5 milliard de dollars de positions à découvert liquidées en 24 heures, les données non agricoles déchaînent la panique mondiale)
(Contexte supplémentaire : Semaine noire pour les marchés asiatiques ! La Corée verrouille ses investisseurs en levier, Taïwan pleure ses pertes, et les investisseurs NISA japonais subissent de lourdes pertes lors de la crise boursière)

Table des matières

Basculer

• La cinquième chute consécutive des marchés américains
• 570 milliards de financement en « quadruple dette »
• La peur du lundi

La dernière fois que le marché à terme taïwanais a connu la plus forte chute en une journée, c'était le 7 avril 2025, lorsque Trump a annoncé des tarifs douaniers réciproques, provoquant une panique mondiale, avec une chute de 2 065,87 points du marché taïwanais ce jour-là. Ce record a duré 14 mois, et ce vendredi soir (6) le marché a chuté de 3 006 points d’un seul coup, réécrivant l’histoire.

Source : Yahoo Finance

Ce qui est encore plus impressionnant, c’est la volatilité intraday, avec plus de 2 000 points de fluctuation en seulement deux minutes, le mini Taïwan index ayant même brièvement atteint la limite de baisse, dégringolant de 4 522 points, soit une baisse de 10 %.

La cinquième chute consécutive des marchés américains

Le déclencheur est le rapport sur l’emploi non agricole de mai aux États-Unis. 172 000 nouveaux emplois, presque le double des 85 000 attendus par le marché, avec un taux de chômage de 4,3 %, et une augmentation des salaires de 3,4 % par an. Dès la publication, la probabilité d’une hausse des taux par la CME a bondi de 48 % à plus de 60 %, le rendement des obligations américaines à 10 ans atteignant 4,5 %, et celui à 30 ans dépassant 5 %.

Les marchés américains ont tous plongé vendredi (5). L’indice PHLX Semiconductor a chuté de 1 396 points (−10,26 %), la plus forte baisse depuis mars 2020 lors de la pandémie de COVID-19. Le Nasdaq a perdu 1 121 points (−4,18 %), le S&P 500 a reculé de 200 points (−2,64 %), et le Dow Jones a chuté de 695 points (−1,35 %).

Les actions liées à l’IA, après Computex, ont connu une forte hausse puis une correction, devenant les principales victimes : Broadcom a chuté de 20 % en deux jours, Micron a perdu 13,21 % en une seule journée, ARM a reculé de 12,84 %, TSMC en ADR a perdu 6,68 %, et Nvidia 6,20 %, effaçant plus de 300 milliards de dollars de capitalisation boursière en une seule journée.

Le marché à terme de Taïwan a ouvert directement en gap baissier, avec une pression vendeuse continue. Le contrat TSMC a clôturé à 2 225 points, en chute de 145 points (−6,12 %), reflétant la lourde vente dans le secteur des semi-conducteurs.

La « quadruple dette » de 570 milliards de financement

Les investisseurs taïwanais ont fortement accru leur levier ces deux dernières années, stimulés par la tendance à l’IA, créant un phénomène appelé « quadruple dette » : prêts hypothécaires, refinancement immobilier, crédits à la consommation, financements auto, cartes de crédit en paiement échelonné, et financement d’actions, tous combinés pour acheter des actions technologiques.

Le solde de financement actuel dépasse 570 milliards de dollars, avec plus de 69 000 contrats à découvert étrangers en futures, un record historique. La force du marché est fortement biaisée, et la structure des positions des petits investisseurs, majoritairement acheteurs, est la plus vulnérable face à une chute aussi brutale.

Si lundi l’ouverture du marché au comptant subit une baisse proche de celle du marché à terme nocturne, les appels de marge seront massivement déclenchés. Si ces investisseurs « quadruple dette » sont forcés de vendre à perte, cela pourrait entraîner une réaction en chaîne de liquidations, aggravant la chute.

La peur du lundi

En estimant à partir du clôture nocturne du marché à terme taïwanais à 42 220 points, cela correspondrait à une chute d’environ 3 000 points par rapport au clôture de vendredi à 45 070 points, avec une ouverture en gap baissier vers 42 000 points. Si cela se réalise, cela briserait facilement le record de 2 065 points de chute en une seule journée en 2025.

Cependant, les analystes rappellent que « une chute brutale s’accompagne souvent d’un rebond important », comme lors des précédentes crises boursières. Il est conseillé d’attendre trois signaux avant d’envisager une entrée : une panique pleinement exprimée, une forte baisse avec un long wick inférieur en cours de séance, et une réduction significative du solde de financement.

Ce qui précède n’est pas une recommandation d’investissement.