Je ne suis pas très doué pour raconter de grandes narrations, mais récemment, la liquidité des NFT est vraiment très intuitive : quand le prix plancher baisse, les ordres de vente ressemblent à une file d’attente pour s’échapper, mais les transactions sont rares. La question des royalties est aussi embarrassante, en gros tout le monde veut que les créateurs continuent à produire, mais dès qu’on ouvre une « porte dérobée », la première réaction des acheteurs et vendeurs est de chercher des moyens avec des frais de transaction plus faibles, la communauté dit soutenir mais ses actions restent très sincères.

Ce qui est encore plus problématique, c’est que la narration change trop vite, hier encore on parlait de « consensus culturel », aujourd’hui c’est « je récupère mon investissement ». Récemment, on entend aussi parler d’augmentations d’impôts ou de restrictions/relaxations réglementaires dans certaines régions, ce qui resserre les attentes concernant les entrées et sorties d’argent, tout le monde devient très sensible à la question « peut-on retirer à tout moment », et la faible liquidité des NFT est encore plus susceptible d’être considérée comme une bombe à retardement. Quoi qu’il en soit, quand j’évalue un projet, je ne regarde pas seulement si l’image est jolie, je vérifie d’abord si le marché secondaire a de vrais échanges, si l’équipe est ferme sur les royalties, sinon on risque d’acheter une histoire qui ne se vend pas.