Récemment, en regardant LST et la re-staking, je me suis dit que c'était comme si on découpait « les intérêts » en plusieurs couches pour te les vendre : une couche est la récompense de blocage elle-même, une autre est la subvention que le protocole met pour attirer le TVL, et une autre est le fait de louer cette sécurité pour percevoir des loyers. Les gains, en gros, viennent de ces différentes poches, mais après un certain point, ça commence à se serrer, si ça ne sort pas, il ne reste plus qu'à augmenter l'effet de levier / la complexité.

Le risque est aussi assez évident : d'abord, le risque de déanchoring des LST (tu veux vendre mais il n'y a peut-être personne pour acheter), puis du côté du staking, c'est surtout une « responsabilité solidaire » — si la couche inférieure a un problème, la couche supérieure est pénalisée, et la stratégie peut tomber à l'eau, une couche entraîne l'autre. Ajoutez à cela les récents piratages de ponts cross-chain, les oracles qui déconnent ou donnent des prix erronés, tout le monde crie « en attente de confirmation », cette confiance partielle est en fait une forme d'auto-préservation face à la méfiance envers des systèmes complexes. Quoi qu'il en soit, je préfère maintenant en prendre moins, plutôt que de me réveiller un matin et découvrir que mes gains ont disparu ou que je suis en déficit, emmm, on va faire comme ça pour l’instant.