Je me rends compte récemment que je suis assez typique : dès que le spot monte, je veux encaisser, après deux retracements je veux tout récupérer ; les contrats à terme sont encore plus absurdes, même si on voit la bonne direction, le levier et l’émotion peuvent nous faire liquider. En gros, la gestion de position se résume à une phrase simple : ne pas prendre « peut-être correct » pour « il faut y aller maintenant ». Je commence par déterminer combien je peux perdre, puis je calcule combien je peux engager, préférant manquer une opportunité plutôt que de supporter une perte insoutenable ; pour le spot, je le divise en plusieurs parts, j’achète/vends lentement, pour les contrats, je les considère comme des épices, avec une position si petite que je peux dormir tranquille. Récemment, RWA, le rendement des obligations américaines et les produits de rendement en chaîne sont mis en comparaison, et plus je regarde, plus j’ai l’impression que ce qui semble stable essaie de pousser une porte, et si une vraie volatilité arrive, personne ne pourra fuir rapidement… alors je déploie mon parapluie. Quoi qu’il en soit, je baisse d’abord le levier.