Récemment, je regarde à nouveau le staking et la « sécurité partagée », les rendements s'empilent les uns sur les autres, ça a l'air plutôt attrayant, mais pour faire simple, ne pas se laisser emporter par des illusions : la qualité des garanties sous-jacentes n'a pas changé, le risque se déplace simplement d'un protocole à un autre, et si une liquidation provoque une réaction en chaîne, celui qui s'enfuit en premier survivra plus longtemps… Je sais comment faire du pain, la fermentation est lente, une montée soudaine est probablement creuse. Au passage, je regarde L2, où ils comparent tous les jours TPS, frais, subventions, c'est aussi bruyant qu'un marché, mais en fin de compte, tout dépend du coût du capital et de la fluidité des voies de sortie. La stratégie de réduction du bruit est simple : ne se concentrer que sur les flux de trésorerie ou la courbe des taux que l'on peut expliquer clairement, tout le reste en tant que bruit de fond.