Recherche de la Réserve fédérale : La dilemme affaiblie face au choc des prix du pétrole, pouvant privilégier la maîtrise de l'inflation

BlockBeats消息，6月5日，波士顿联储最新研究指出，随着能源效率提升和本土原油产量增长，美国经济对油价上涨的敏感度已显著下降。与上世纪70年代石油危机不同，如今油价上涨不再大规模冲击就业市场，油气行业扩产带来的新增岗位能够部分抵消其他行业受到的压力，因此高油价引发「高通胀+高失业」滞胀局面的可能性明显降低。

Cependant, le rapport met également en garde contre le fait que l'atténuation du mécanisme de tampon entre le choc pétrolier et l'emploi signifie que la pression inflationniste due à la hausse des prix de l'énergie pourrait être plus durable. La Réserve fédérale n'a plus besoin de s'inquiéter excessivement du risque de récession causé par la hausse des prix de l'énergie, mais devrait plutôt concentrer sa politique sur la maîtrise de l'inflation. Le marché prévoit généralement que la réunion de juin de la Fed maintiendra les taux d'intérêt inchangés, mais certains responsables ont déjà commencé à discuter de la possibilité d'une hausse des taux cette année.

Par ailleurs, Morgan Stanley estime que cette hausse des prix du pétrole relève davantage d'une perturbation à court terme de l'offre, insuffisante pour devenir le principal moteur d'une hausse des taux. La société prévoit que le taux d'intérêt aux États-Unis restera probablement stable toute l'année, avec une éventuelle réduction des taux à partir de 2027. Cependant, avec le conflit géopolitique qui pousse les prix de l'énergie à la hausse, le marché a clairement changé de cap concernant la trajectoire de politique de la Fed. Récemment, les responsables de la Fed ont également multiplié les signaux hawkish, soulignant que si l'inflation reste durablement supérieure à l'objectif, une politique plus restrictive n'est pas exclue. (Jin10)