Ces derniers jours, j'ai encore vu des gens relier la croissance de l'offre de stablecoins, l'afflux net dans les ETF, et l'entrée de fonds OTC, en disant que tout cela était lié, mais en réalité, la corrélation ne signifie pas causalité.

L'augmentation des stablecoins pourrait simplement indiquer que tout le monde déplace ses positions en attendant des opportunités, ou que c'est pour faire de l'arbitrage, du market making, ou même juste pour transférer entre chaînes ;
Du côté des ETF, cela ressemble plus à un « canal », sans que chaque dollar soit nécessairement utilisé pour suivre la tendance sur le marché secondaire.

Je regarde aussi les rendements de mon côté, en décomposant d'abord la source : subventions, risques assumés, durée de verrouillage.
Puis je me suis dit que c'était assez ridicule, car j'avais aussi été attiré par des APY élevés, mais en regardant de plus près, j'ai réalisé que cela cachait en fait la durée et le risque de queue.

Au passage, récemment, les revenus des mineurs/validateurs, le MEV et l'équité dans le tri des transactions ont été fortement critiqués, ce qui rappelle que :
ce que vous voyez comme « flux de capitaux » est souvent simplement le résultat des règles et des incitations sur la chaîne, et ne reflète pas forcément un changement dans l'émotion des investisseurs individuels.
De toute façon, je préfère maintenant confirmer plus lentement, sans me précipiter pour tirer des conclusions.