Récemment, en regardant les propositions de gouvernance, je me sens de plus en plus mal à l’aise : on parle de « gouvernance communautaire », mais en réalité, une foule de votes sont confiés à quelques personnes, finissant comme une réunion de conseil d’administration d’oligarchie… La gouvernance des tokens de gouvernance, en fin de compte, qui est-ce qu’elle gouverne ? Pour faire simple, elle gouverne encore la liquidité et la narration. Les petits investisseurs ne votent pas ou votent peu, c’est pareil, et voter c’est comme se donner un peu de participation, mais c’est plutôt déprimant.

Ce qui est encore plus frustrant, c’est que lorsque le taux de financement spot/contrats à terme devient extrême, le groupe commence à débattre : « La tendance va-t-elle s’inverser ou continuer à faire monter la bulle ? », mais ces fluctuations émotionnelles peuvent aussi influencer la gouvernance : celui qui détient plus de jetons, celui qui peut recevoir des délégations de manière stable, peut modifier les règles dans un sens qui lui est plus favorable.

Je tente maintenant de suivre moins les tendances, de plus regarder la structure des délégations et la concentration des votes, et je fais aussi un peu de couverture de position, pour ne pas laisser un vote invisible exposer mon risque… C’est comme ça pour l’instant.