Le prêt hypothécaire en Bitcoin a enfin reçu le soutien de Fannie Mae. La première opération de prêt hypothécaire en Bitcoin soutenue par Fannie Mae, réalisée par Coinbase et Better, n’est pas simplement une opération de marketing « acheter une maison avec des crypto-monnaies » — cela signifie que les actifs cryptographiques entrent pour la première fois dans le système de crédit traditionnel américain en tant que garantie standardisée.

Mais le moment de cette annonce est intrigant. Le Bitcoin vient de passer sous la zone de « grande liquidation » sur le graphique arc-en-ciel, l’indice de peur est tombé à 12, égal à celui du krach de FTX. Un stratégiste de Charles Schwab indique que près de 60 000 dollars correspondent au coût de production des mineurs les plus efficaces, ce qui pourrait établir un seuil pour le prix de l’énergie.
La régularisation des prêts hypothécaires est une bonne nouvelle à long terme, mais à court terme, le marché évalue une autre réalité : les investisseurs professionnels ont vendu pour 52 000 BTC en parts ETF au premier trimestre, tandis que les banques ont repris ces actifs. La divergence structurelle signifie que la narration d’un fond à 60 000 dollars est en train d’être redéfinie par deux forces — d’un côté, la demande réelle générée par la régularisation, de l’autre, la réduction de levier et la réorientation des fonds.
Le risque est que si le seuil des coûts de production des mineurs est brisé par la panique macroéconomique, la réévaluation de la valeur des garanties pourrait avoir un effet inverse sur le scénario de prêt.
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