Récemment, j'ai encore vu des gens confondre « l'augmentation de l'offre de stablecoins » avec « l'entrée en marché pour faire monter les prix », et ajouter une phrase « les fonds ETF font la queue à l'extérieur » pour commencer à imaginer une chaîne causale. En gros, la source supplémentaire de stablecoins est trop variée : stockage en bourse, rotation de market making, prêts sur la chaîne qui tournent en boucle, ou même simplement changer de coque ou déplacer des fonds, ce qui n'a rien à voir avec des achats en argent réel. Les ETF aussi, les souscriptions et rachats ont leur rythme, et les fonds hors marché sont parfois simplement en attente, ils ne coulent pas automatiquement dans la chaîne que vous surveillez. Récemment, l'incitation aux réseaux de test, les attentes autour des points de fidélité sont aussi en vogue, tout le monde se demande si la chaîne principale va émettre des tokens… Je regarde aussi, mais je suis surtout intéressé à savoir si ce « rendement » est une subvention à la combustion ou si le risque s'accumule. Bref, je ne vais pas parler de l'aspect émotionnel, de toute façon, il ne faut pas se laisser distraire par la corrélation.