Récemment, beaucoup de gens ont représenté la ligne « augmentation de l'offre de stablecoins + ETF investissant de l'argent = envolée immédiate », en la traçant comme une seule ligne, ce qui en fait un peu confondre corrélation et causalité.

L'augmentation des stablecoins pourrait simplement signifier que tout le monde charge d'abord ses munitions dans le chargeur, sans forcément tirer immédiatement ;
De leur côté, l'ETF pourrait aussi être un flux de capitaux hors marché qui trouve une entrée plus confortable, et une fois l'argent entré, la direction qu'il prendra dépendra encore de la tolérance au risque et de la structure des positions.
De plus, ces deux derniers jours, avec des incidents sur les ponts cross-chain et des bugs sur les oracles, tout le monde commence à « attendre la confirmation », ce qui rendra le flux de capitaux plus lent et plus prudent.
De toute façon, je préfère maintenant observer quelques jours de plus les flux on-chain et les comportements de trading, sans me précipiter pour me construire un cercle fermé.