#分享美股交易赢英伟达股票 Les actifs des ETF sous la gestion de Vanguard ont franchi pour la première fois la barre des un billion de dollars, l'influence des fonds passifs continuant de s'étendre

Selon le Financial Times, l'ETF de Vanguard suivant l'indice S&P 500 (code VOO) a dépassé en premier la capitalisation d’un billion de dollars, devenant le premier ETF au monde à atteindre ce niveau. Sa croissance rapide reflète également le fait que de nombreux fonds passifs attendent d’acheter lors de l’introduction en bourse de grandes entreprises cette année, telles que SpaceX, la société d’exploration spatiale, et Anthropic, la société d’IA.
Ce fonds a franchi le seuil du billion de dollars mercredi, sa taille ayant quadruplé depuis 2022, surpassant ainsi le produit similaire SPY de State Street, bénéficiant d’un marché en hausse continue et d’une forte demande des investisseurs pour les actions liées à l’IA.
Son essor reflète la prospérité de la dernière décennie pour l’investissement passif : des frais très faibles, la traçabilité de l’indice des blue chips américains offrant des rendements substantiels, et la sous-performance de nombreux fonds gérés activement.
Les données montrent qu’à la fin avril, la taille mondiale des actifs ETF atteignait 21,9 billions de dollars, plus du triple des 6,4 billions de dollars au début de 2020.
Les frais sont un facteur clé — VOO et l’IVV de BlackRock, avec une capitalisation de 8,57 billions de dollars, ont tous deux un taux annuel de 0,03 %, tandis que le SPY, avec une capitalisation de 7,88 billions de dollars, a un taux de 0,0945 %, VOO ayant prévu de le dépasser en février 2025.
Ce qui attire davantage l’attention, c’est la demande potentielle des fonds passifs pour les nouvelles actions : cette année, trois grandes introductions en bourse sont prévues, SpaceX envisageant une levée de fonds d’environ 75 milliards de dollars avec une valorisation d’environ 1,75 billion de dollars, Anthropic pourrait dépasser 1 billion de dollars lors de son IPO, et OpenAI, récemment valorisée à environ 852 milliards de dollars, se prépare également à une introduction en bourse.
Étant donné que les fonds suivant un indice doivent acheter automatiquement les composants selon leur poids, si ces entreprises sont rapidement intégrées dans les principaux indices après leur IPO, cela pourrait générer une demande d’achat significative en règle.
Par ailleurs, les fournisseurs d’indices encouragent la mise en œuvre de règles de « inclusion rapide » : la semaine dernière, une consultation a été clôturée par les indices S&P, et si elle est adoptée, la période d’attente pour qu’une nouvelle action entre dans le S&P 500 sera réduite de 12 à 6 mois, ce qui pourrait entraîner des flux d’achats de plusieurs milliards de dollars. La capitalisation de VOO dépassant le billion de dollars montre que l’investissement passif est devenu une force majeure influençant le marché financier américain.
Les ETF à faibles frais réduisent la barrière pour les investisseurs souhaitant s’exposer au marché américain, mais concentrent également davantage les fonds sur les principaux indices et les principales actions. Si de grandes entreprises technologiques et d’IA entrent en bourse et sont intégrées dans les indices de référence, cela pourrait renforcer encore la part de marché des grandes sociétés technologiques dans la gestion passive, tout en approfondissant la dépendance du marché vis-à-vis des flux de fonds indiciels. $VOO