Je commence à penser de plus en plus que la plus grande différence entre l'acheteur et le vendeur d'options est "qui mange la valeur temporelle". L'acheteur doit courir contre le temps chaque matin, même si le marché ne bouge pas, il perd lentement de l'argent ; le vendeur trouve la prime d'option plutôt attrayante, mais quand la volatilité augmente vraiment, le cœur s'emballe, et l'utilisation de la marge n'est pas une blague, en gros, c'est échanger un risque tail pour de la petite monnaie.

Récemment, les disputes autour des royalties NFT ressemblent un peu à ça : les créateurs veulent des revenus continus, les secondaires veulent une liquidité plus fluide, mais au final, c'est encore le temps et les coûts de friction qui avalent l'argent, juste que chacun se trouve à une position différente. Aujourd'hui, regarder l'utilisation du crédit sur la chaîne pendant longtemps me donne mal aux yeux… Je penche plutôt pour réduire un peu l'effet de levier, pour ne pas être celui qui "collecte gratuitement des loyers".