Je vais me plaindre un peu, récemment en regardant les projets RWA sur la blockchain, ce qui fait le plus peur n’est pas le concept en soi, mais ce genre de « liquidité qui semble très profonde ». Les pools sur la chaîne affichent des volumes et des slippages corrects, mais quand tu veux vraiment sortir ou entrer de grosses sommes, la clé c’est de savoir si les actifs sous-jacents peuvent être rachetés selon les termes : fenêtre de rachat, période d’attente, frais, possibilité de suspendre, qui décide de l’évaluation… Tout ce qui est vague dans ces clauses rend la liquidité un peu comme une illusion.

Ce qui est encore plus fou, c’est que certains continuent de lier à tort le flux de capitaux ETF, la tolérance au risque du marché boursier américain et la hausse ou baisse des cryptos, et quand l’émotion monte, cette « apparence négociable » sur la chaîne est amplifiée. Quoi qu’il en soit, en regardant le RWA maintenant, je considère d’abord les clauses de rachat comme des paramètres de gestion des risques, je préfère gagner un peu moins plutôt que de rester coincé dans une situation embarrassante où je peux vendre mais ne peux pas encaisser.