$LAB La spot est environ 1,9 USDT plus chère que le contrat, avec un taux de prime d'environ 11,9 % — cette différence de prix n'est en effet pas négligeable. Pourquoi cela ?

1. Différences de liquidité : le volume de trading du marché à terme est bien supérieur à celui du marché spot (volume de 24h du contrat d'environ 406 millions d'USDT, spot d'environ 57,77 millions d'USDT), le prix du contrat étant piloté par une force d'achat et de vente plus importante, reflétant mieux la "véritable valeur consensuelle" ; la liquidité du marché spot étant faible, une petite commande d'achat peut faire monter le prix.
2. Retard de prix lors d'une chute brutale : d'après les chandeliers, LAB vient de subir une chute violente (le spot est passé d'environ 19,5 à 17,78, le contrat de 18 à 15,93), la baisse du contrat étant plus profonde et réagissant plus rapidement, le marché spot, en raison de sa faible liquidité, voit son prix reculer avec un retard relatif, n'ayant pas encore complètement suivi la baisse du contrat.
3. Taux de financement et mécanisme d'arbitrage : les contrats perpétuels ajustent la différence de prix avec le marché spot via le taux de financement. Lorsque le spot est nettement supérieur au contrat, en théorie, les arbitragistes peuvent vendre le spot et acheter le contrat pour exploiter la différence, mais si la liquidité du spot est trop faible ou si les retraits sont limités, la force d'arbitrage est insuffisante, et la différence de prix persiste.
4. Phénomène courant pour les petites monnaies : pour des petites monnaies très volatiles comme LAB, la différence de prix entre spot et contrat peut souvent s'écarter fortement, surtout lors de chutes ou de hausses rapides. Le marché à terme utilise un levier, et en cas de panique, les positions longues sont forcées à la liquidation, accélérant la chute, alors que le marché spot, sans mécanisme de liquidation, chute de manière plus "douce". En résumé, le prix spot n'a pas suivi la chute rapide du contrat, ce qui est un phénomène typique en cas de faible liquidité et de marché en forte baisse. La différence de prix ne restera pas aussi grande indéfiniment ; avec l'intervention de l'arbitrage et la pression vendeuse sur le spot, les deux finiront par converger, mais la vitesse de convergence dépend de l'activité de trading sur le marché spot.