Récemment, j'ai encore vu une foule de projets RWA sur la blockchain qui vantent la « liquidité en chaîne », mais en réalité, beaucoup ne sont que des illusions de liquidité : pouvoir vendre ne signifie pas que l'actif sous-jacent peut être racheté à tout moment.

Ce qui pose réellement problème, ce sont les clauses de rachat, T+ quelques jours, limites de montant, ou des gate (fermeture) en cas de pression ; dès que la chaîne commence à faire des liquidations en chaîne, la courbe devient instantanément abrupte, et tout le monde réalise qu'il achète des « certificats négociables » et non de la liquidité en cash.
Au passage, cela me fait penser à la polémique sur les droits d'auteur des NFT, les créateurs veulent simplement toucher plus, ce n'est pas un problème, mais avec plus de friction, le marché secondaire devient encore plus difficile…
Côté chaîne aussi, plus les clauses sont strictes, plus la liquidité ressemble à la croûte du pain : elle a l'air appétissante, mais en la cassant, on découvre si l'intérieur est humide ou sec.
De toute façon, quand je regarde les RWA, je vérifie d'abord les détails du rachat, puis l'APY.