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Le Bitcoin plonge en limite, entraînant une chute pré-market de MicroStrategy de plus de 10 %

Aujourd'hui, le cours de MicroStrategy (MSTR) avant l'ouverture est de ‌137,05 dollars‌, en forte baisse de ‌9,15%‌ par rapport au cours de clôture précédent de ‌149,78 dollars‌, atteignant un maximum intraday de ‌142,80 dollars‌ et un minimum de ‌134,11 dollars‌, avec un volume de transactions de 31,13 millions d'actions‌, pour une valeur de 4,272 milliards de dollars‌, une capitalisation boursière totale de ‌47,689 milliards de dollars‌, et un ratio cours/bénéfice (TTM) en perte. En tant que plus grand détenteur de Bitcoin, MicroStrategy est devenu un indicateur du marché du Bitcoin aux États-Unis, et cette forte chute est également en partie due à la chute de plus de 5% du Bitcoin en une seule journée. Avec la reprise du Bitcoin, une récupération est envisageable. Cependant, en excluant la foi dans le Bitcoin, d’un point de vue purement investissement, le petit investisseur ne voit pas MicroStrategy d’un bon placement.

‌Analyse des indicateurs techniques‌

‌RSI‌ : est tombé dans la zone ‌33–37‌, en zone ‌de survente‌, indiquant que la pression de vente à court terme s’est excessive, mais aucun signal clair de divergence à la base n’est encore apparu ;

‌MACD‌ : la histogramme reste négative et s’élargit, la ligne DIF et la ligne DEA forment une croix de mort sous l’axe zéro, la dynamique baissière domine totalement ;

‌Bande de Bollinger‌ : le prix a cassé la ligne médiane (environ 161 dollars) et se rapproche de la bande inférieure (environ 135 dollars), avec un élargissement significatif de la bande, une volatilité en forte hausse, et une tendance hors contrôle ;

‌Système de moyennes‌ : les moyennes mobiles à 5, 20 et 50 jours sont toutes en configuration baissière, la moyenne à 200 jours (environ 167 dollars) constitue une résistance à long terme, la structure technique est passée d’un « levier haussier » à une « entité financière à haut risque » ;

‌Caractéristiques du volume‌ : un volume de transaction quotidien supérieur à 4,2 milliards de dollars, atteignant un sommet sur trois mois, indique une fuite massive des institutions, un échange anormal, caractéristique d’une vente panique.

Niveaux clés de support et de résistance‌

‌Support à court terme‌ : ‌135–137 dollars‌, correspondant au point le plus bas de la journée et à une zone psychologique ronde, dernière ligne de défense pour les haussiers ; en cas de cassure, le prochain support est à ‌120–125 dollars‌ (zone dense des points bas de mai 2026) ;

‌Support à moyen terme‌ : ‌100–110 dollars‌, correspondant à la zone de plateau du premier trimestre 2026 et à la valeur théorique lorsque le Bitcoin tombe à 50 000 dollars ;

‌Résistance à court terme‌ : ‌142–143 dollars‌, correspondant au point le plus haut de la journée et au bas du gap avec la clôture précédente à 149,78 dollars, « ligne de mort » à franchir pour une rebond ;

‌Résistance à moyen terme‌ : ‌150–155 dollars‌, zone de croisement entre EMA20 et la clôture précédente, également ancrage de valorisation tant que la conviction de « ne vendre que pour acheter » de l’entreprise n’est pas remise en question.

Je pense que MicroStrategy n’est pas un bon actif d’investissement sur le marché américain. Acheter ses actions, c’est comme accumuler du Bitcoin soi-même, pour quatre raisons principales :

‌1. Pression financière accrue‌ : à la date de mai 2026, la société détient ‌818 334 bitcoins‌, représentant 3,9% de l’offre mondiale, mais en raison de la volatilité du Bitcoin, le premier trimestre 2026 affiche une perte non réalisée de ‌14,46 milliards de dollars‌, avec une perte nette de 12,54 milliards de dollars ;

‌2. Dépendance accrue au financement‌ : depuis 2026, la société a levé au total ‌11,7 milliards de dollars‌ via l’émission d’actions ordinaires et privilégiées (STRC), son produit de crédit numérique « Stretch » ayant une circulation de 8,5 milliards de dollars, complexifiant sa structure d’endettement ;

‌3. Divergences institutionnelles‌ : bien que certains analystes maintiennent une recommandation « achat » (objectif de 224 à 322 dollars), le consensus est passé d’un « optimisme sur le Bitcoin » à une « prudence sur la soutenabilité financière de l’entreprise » ; Morgan Stanley indique : « MSTR n’est plus un actif cryptographique, mais un instrument de dette à haut risque. »

‌4. Effets macroéconomiques‌ : le flux de fonds vers le ETF Bitcoin spot ralentit, et la Fed augmente ses attentes de taux d’intérêt, affaiblissant davantage son récit en tant que « or numérique » de substitution.

Une dernière recommandation à court terme : actuellement en état de ‌vente panique‌, sans signal de divergence technique ou d’amenuisement du volume, il est strictement interdit de faire du bottom fishing. Si le rebond se heurte à la zone ‌142–143 dollars‌ , on peut prendre une position courte légère, avec un objectif de ‌125 dollars‌ ; si le volume dépasse 143 dollars, il faut confirmer si cela s’accompagne d’annonces de rachat ou d’augmentation de la société, avant d’envisager un retournement de tendance.