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L’indice de difficulté à la sortie du trouble se redresse, Microsoft chute de plus de 4 %, peut-on acheter à la baisse ?

Hier soir, le leader du secteur technologique américain, Microsoft, a chuté de plus de 4 %, clôturant à ‌441,31 dollars‌, avec un sommet à ‌453,50 dollars‌ et un creux à ‌440,43 dollars‌, avec un volume d’échanges de ‌37,04 millions d’actions‌, pour une valeur de ‌16,439 milliards de dollars‌, la capitalisation totale restant stable à ‌3,28 trillions de dollars‌, le ratio cours/bénéfice (TTM) étant de ‌26,18 fois‌. La nouvelle la plus surprenante récemment est un document soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) indiquant que la fondation Bill et Melinda Gates Trust a divulgué la vente de toutes ses actions Microsoft restantes au premier trimestre 2026, environ 7,7 millions d’actions, d’une valeur d’environ 3,2 milliards de dollars selon le prix de l’époque. Donc, même la fondation Gates a liquidé ses positions, pouvons-nous encore acheter Microsoft à la baisse ? Ma réponse est qu’à long terme, oui, mais à court terme, prudence.

Jetons un œil aux indicateurs techniques

‌RSI‌ à ‌76‌, entrant nettement dans la zone de surachat‌, indiquant que la dynamique haussière à court terme est épuisée, la pression de correction s’intensifie ;

‌MACD‌ avec un histogramme en contraction continue, la ligne DIF et la ligne DEA formant une croix morte sous l’axe zéro, la dynamique haussière s’affaiblit nettement ;

‌Bande de Bollinger‌ dont la ligne médiane est à ‌458,46 dollars‌, le prix est resté deux jours consécutifs sous cette ligne, le support inférieur à environ ‌435 dollars‌ ; l’étroitesse de la bande indique une baisse de la volatilité, le marché entre en phase de consolidation ;

‌Moyenne mobile à 200 jours‌ à un niveau clé de résistance psychologique, actuellement à ‌458,46 dollars‌, une chute en dessous constitue un signal technique négatif ;

‌Moyennes mobiles à 5 et 10 jours‌ en configuration baissière, la tendance à court terme est devenue baissière, la configuration technique indique que la vague de hausse principale est probablement terminée.

Niveaux clés de support et de résistance

‌Support à court terme‌ : ‌440–442 dollars‌, zone de croisement entre le point le plus bas de la journée et la moyenne mobile à 200 jours, dernière ligne de défense pour les haussiers ; en cas de cassure, le prochain support est à ‌435 dollars‌ (bande inférieure de Bollinger) ;

‌Support à moyen terme‌ : ‌415–420 dollars‌, correspondant à la zone de forte activité du premier trimestre 2026 et au retracement de Fibonacci à 0,5 ;

‌Résistance à court terme‌ : ‌450–453 dollars‌, point haut de la journée et zone concentrée d’options d’achat (plus de 5600 contrats call), obstacle à franchir pour une rebond à court terme ;

‌Résistance à moyen terme‌ : ‌470–480 dollars‌, zone cible anticipée par les institutions, sa rupture ouvrirait à nouveau la voie à une hausse.

D’un point de vue technique, Microsoft est en zone de surachat à court terme, la forte chute d’hier peut aussi être vue comme un rebond technique de la hausse importante des trois jours précédents, la vague principale de hausse pourrait être terminée, laissant place à une correction, d’où la prudence à court terme.

Mais pourquoi peut-on acheter à long terme ? La confiance vient surtout des fondamentaux

‌1. La part des revenus d’Azure AI dépasse 25 %, devenant le principal moteur de croissance du cloud, la demande pour des solutions intégrées « AI + cloud » explose, notamment dans la finance, la fabrication et la santé ;

‌2. Écosystème Copilot en pleine expansion : plus de 20 millions d’utilisateurs de GitHub Copilot, 80 % des entreprises du Fortune 500 déployant Office 365 Copilot, créant une boucle fermée « développeurs-entreprises-consommateurs », la fidélité et la valeur à vie (LTV) des utilisateurs continuent de croître ;

‌3. Renforcement de la barrière d’infrastructure AI : Microsoft a signé pour une capacité électrique de ‌10 GW‌, supportant environ 1 million de GPU H100, avec des déploiements au Texas, en Scandinavie et autres zones à faible coût énergétique, créant des barrières à la chaîne d’approvisionnement bien supérieures à celles de ses concurrents ;

‌4. Restructuration du système d’évaluation : bien que le ratio cours/bénéfice actuel de 26 fois soit inférieur à celui de Nvidia, le marché craint que les dépenses en capital pour l’IA ne comprimant les profits à court terme, ce qui pèse sur la valorisation. Mizuho Securities a relevé l’objectif de prix à ‌640 dollars‌, estimant que l’augmentation de la part des revenus IA va remodeler le modèle d’évaluation ; Morgan Stanley signale cependant un « manque de catalyseurs à court terme », recommandant d’attendre la publication des résultats du T3 pour confirmer l’efficacité de la monétisation de l’IA.

Enfin, voici ma recommandation d’opération, à titre purement informatif : conseils d’opération‌

‌Trader à court terme‌ : étant en phase de correction suite à la surachat, il ne faut pas acheter à la baisse. Si le prix rebondit vers la zone de ‌450–453 dollars‌, en rencontrant une résistance, on peut ouvrir une position courte avec un objectif de ‌440 dollars‌ ; si une cassure avec volume au-dessus de 453 dollars‌ se produit, suivre la tendance, avec un objectif de ‌470 dollars‌ ;

‌Investisseur à moyen/long terme‌ :‌ accumuler par paliers lors des baisses, dans la zone de ‌420–435 dollars‌, en profitant de l’occasion pour acquérir des actifs clés de l’ère IA, avec une période de détention recommandée de ‌12 à 18 mois‌, et un objectif de prix entre ‌550 et 640 dollars‌.