Récemment, j'ai encore vu une foule de yield aggregators afficher des APY comme si c'était gratuit, pour faire simple, ma première réaction n'est pas « combien je vais gagner », mais « d'où vient ce rendement, qui le subventionne ».

Du côté des contrats, la stratégie est-elle une couche après l'autre, y a-t-il un administrateur pouvant modifier les paramètres à tout moment, en cas de marché extrême, risquent-ils de rester bloqués dans une pool sans pouvoir en sortir ?
Du côté des contreparties, c'est encore plus concret, beaucoup de « revenus stables » ne sont en réalité que des demandes de prêt, des subventions de market-making, ou même d'autres projets achetant ton TVL, une fois la hype retombée, il ne reste qu'une coquille vide.

En passant, en regardant le minage social, les tokens de fans et cette idée de « l'attention comme minage », je suis un peu sceptique : l'attention est effectivement précieuse, mais elle ressemble plus à un canal de financement pour le projet, pas à ton bilan d'actifs et de passifs.
De toute façon, quand je regarde l'APY, je vais d'abord voir quel risque le protocole prend sur qui, ce que je possède réellement comme titre, pour ne pas finir à gagner des chiffres tout en perdant le droit de sortir.