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Pourquoi le marché boursier américain peut-il connaître une longue période de hausse ? La raison principale réside dans ces points

Hier, nous avons parlé du marché haussier à long terme des actions américaines, ne pas faire de vente à découvert, aujourd'hui nous allons discuter de pourquoi le marché américain est si performant.

Le soutien le plus essentiel provient d’un flux constant de capitaux d’investissement à long terme. Le système de retraite américain et la profondeur de son marché financier sont étroitement liés, les plans 401K, les comptes de retraite individuels (IRA), ces investissements de retraite principaux, sont essentiellement un mécanisme de « hausse automatique » : chaque mois, une part du salaire est automatiquement déduite pour investir en bourse, qu’il y ait hausse ou baisse du marché, les flux de fonds restent stables, ces fonds recherchent des gains à long terme, ils ne s’enfuient pas en cas de chute à court terme, ce qui équivaut à avoir un « stabilisateur » pour le marché. De plus, le dollar américain étant la monnaie de réserve mondiale, chaque fois qu’il y a un risque global, les capitaux se réfugient dans les actions américaines, en cas de baisse, il y a toujours des acheteurs.

Deuxièmement, ce sont les entreprises elles-mêmes qui « poussent » la hausse des prix des actions. Les sociétés cotées en bourse aux États-Unis pratiquent largement le rachat d’actions, utilisant leurs bénéfices pour racheter leurs propres actions et les annuler, ce qui réduit le nombre d’actions en circulation, augmentant directement le bénéfice par action, et le prix de l’action monte naturellement. Rien qu’en 2025, le volume de rachats d’actions des entreprises américaines a dépassé un billion de dollars, et avec la Fed qui réduit ses taux, le coût d’emprunt devient encore plus faible, ce qui encourage davantage les rachats. En plus, avec des dividendes stables, les investisseurs qui reçoivent des dividendes rachètent des actions, ce qui pousse encore plus le prix des actions à la hausse, créant un cycle vertueux.

Troisièmement, l’indice lui-même se « renouvelle » constamment. Le principal indice américain ne reste pas figé, il élimine régulièrement les anciennes entreprises en déclin et intègre de nouvelles entreprises à forte croissance. Il y a quelques décennies, l’indice était composé principalement d’entreprises sidérurgiques et ferroviaires, maintenant ce sont des géants technologiques comme Apple, Nvidia, qui possèdent le plus fort potentiel de croissance, et qui peuvent continuer à monter indéfiniment.

Enfin, un écosystème de marché mature assure également la pérennité de cette hausse prolongée. Le marché américain est déjà fortement institutionnalisé, la part des investisseurs particuliers est faible, les institutions professionnelles dominent la fixation des prix, il y a peu de cas de spéculation émotionnelle sur des actions de mauvaise qualité, ce qui rend la tendance globalement plus stable ; en même temps, un système de retrait du marché bien développé permet de se débarrasser rapidement des entreprises en difficulté, évitant que « la mauvaise monnaie chasse la bonne », et concentrant toujours les fonds sur les entreprises de premier plan, ce qui favorise une croissance lente mais régulière.

Bien sûr, le marché américain ne monte pas indéfiniment, il y a eu dans le passé des retraits importants de plus de 50 %, et le marché haussier actuel, concentré autour de l’IA, avec ses « hausses étroites », a aussi suscité des avertissements sur le risque de correction. Mais il ne fait aucun doute que ce système complet, allant de l’offre de capitaux, aux comportements des entreprises, en passant par la conception institutionnelle, soutient depuis des décennies la tendance haussière à long terme du marché américain. J’espère vraiment que notre marché A, qui a peiné plusieurs années pour atteindre 4000 points, pourra apprendre quelque chose du marché américain !