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Vitalik Buterin Propose un nouveau modèle DeFi basé sur des options, éliminant le risque de liquidation

Vitalik Buterin, a lancé une nouvelle proposition le 1er juin 2026 pour réorganiser l’architecture financière décentralisée (DeFi) en transférant le modèle de dette basé sur la garantie vers un système basé sur des contrats d’option. L’idée, publiée sur le forum Ethereum Research, vise à éliminer le risque de liquidation forcée qui a été la principale faiblesse des protocoles DeFi au cours des six dernières décennies.
​Vitalik conçoit un mécanisme où une unité d’ETH peut être divisée en deux actifs d’option (P et N) avec un prix d’exercice et une date d’échéance identiques. Étant donné que la valeur totale de la paire d’actifs est toujours égale à un ETH, ce système garantit automatiquement la solvabilité sans nécessiter de ventes aux enchères de liquidation susceptibles d’échouer lors de volatilités extrêmes du marché. Avec cette conception, le système n’a plus besoin de mettre à jour les prix à chaque bloc, mais repose sur la résolution à l’échéance, permettant au protocole d’utiliser un oracle plus efficace comme dans les marchés de prédiction.
​Bien que ce modèle soit considéré comme une avancée significative dans la conception des mécanismes DeFi, Buterin met en garde contre les défis opérationnels liés au slippage lors du rééquilibrage des positions par les utilisateurs. Il suggère le développement d’une structure de marché spécifique pour atténuer ce risque afin de rester compétitif par rapport aux Automated Market Makers (AMM) traditionnels. Actuellement, la proposition est encore en phase de recherche et aucun protocole ne s’est officiellement engagé à l’implémenter sur le mainnet.