Ces derniers jours, quelqu’un a encore parlé de la possibilité que les stablecoins se désancrent,

Je suis plutôt têtu à ce sujet, je dis toujours « Je ne regarde que la chaîne », regarder la création/rédemption, la profondeur des pools, les flux vers les échanges me suffit.
Puis j’ai réalisé que ce n’était pas suffisant, le désancrage n’est souvent pas dû à une dégradation des données, c’est d’abord la panique des gens : même une seule explication manquante sur la transparence des réserves peut faire appuyer collectivement sur le bouton de retrait.
En gros, la transparence n’est pas là pour prouver que vous allez bien, mais pour donner une raison de ne pas paniquer quand tout le monde veut partir.

Récemment, on a aussi parlé des attentes de baisse des taux, de l’indice du dollar, et cette étrange synchronisation où les actifs risqués montent et descendent en même temps…
Quand cette humeur macroéconomique monte, les stablecoins sont facilement considérés comme un « refuge temporaire » à déplacer, de plus en plus comme un test de résistance.
Maintenant, je me force à ne pas me concentrer uniquement sur la chaîne : la chaîne est le rapport médical, l’émotion, c’est le rythme cardiaque, en regarder un seul, c’est facile de mal juger.
Si je me trompe, n’hésitez pas à me corriger.