LST, la re-pledge, en gros, ce n’est pas un revenu qui tombe du ciel : soit c’est la récompense de consensus du staking sous-jacent, soit quelqu’un achète du « sentiment de sécurité / service » (pour garantir d’autres protocoles, valider, faire de l’intermédiation), auquel s’ajoute un peu de bonbon de la part de l’équipe du projet.

Une fois le bonbon mangé, il reste combien, il faut le peser soi-même.

Il ne faut pas seulement se concentrer sur le risque de « liquidation », mais aussi sur plusieurs couches : la fixation du prix du LST peut fluctuer, la file d’attente pour le rachat, la pénalité/slash des nœuds, la modification des règles de la re-pledge, un problème avec le contrat intelligent, voire une crise de liquidité où tout le monde se bouscule…
Les rendements semblent très fluides, mais en réalité, ils échangent contre plusieurs types de risques extrêmes.

L’attention est aussi tournée vers les memes et les célébrités qui donnent des signaux, les vieux joueurs conseillent de ne pas attraper la dernière marche : ce même raisonnement s’applique à la narration de la re-pledge — quand la hype monte, tout le monde ne regarde que l’APY, sans voir qui paie.
Ma méthode à moi est très simple : je ne m’intéresse qu’à d’où vient l’argent, si je ne comprends pas, je fais comme si je n’avais rien vu, ça ne coûte pas cher de gagner moins.