Si Warren Buffett se lançait dans la spéculation sur la cryptomonnaie, comment s’y prendrait-il ?

Ne me contredis pas, je sais que Buffett ne fait pas de trading de cryptos, il n’aime pas Bitcoin, ni l’or, ni les actions technologiques, ni tout ce qui ne peut pas estimer un flux de trésorerie futur.

Mais c’est dans son cercle de compétences et ses préférences, cela ne veut pas dire que c’est le cas pour tout le monde, et beaucoup de ses philosophies d’investissement sont néanmoins universelles.

Tout le monde sait que Buffett détient beaucoup de liquidités, et j’ai derrière moi une foule de personnes qui disent que le marché américain va s’effondrer, que le marché est trop haut, que la bulle technologique, la bulle AI, va éclater, parce que Buffett, ce vieux renard, doit avoir senti quelque chose, il a connaissance d’informations que nous ignorons, et ils me demandent : qu’en penses-tu ?

Attends, tu sais vraiment ce que Buffett fait ? Si tu ne sais même pas ce qu’il fait, et que tu imites aveuglément, comment peux-tu savoir si cela vaut la peine de t’en inspirer ? Buffett détient des liquidités, ce n’est jamais pour prédire qu’un marché va s’effondrer demain, ni même l’année prochaine, c’est pour acheter une option.

Qu’est-ce que cela signifie ? Je détiens des liquidités, et en période d’inflation élevée, elles peuvent être partiellement érodées par l’inflation, mais peu importe si l’inflation est de 3% ou 4%, ces liquidités sont une sorte d’assurance pour mes investissements futurs — si dans un an il n’y a pas de chute brutale, je considère avoir payé une prime d’assurance de 3%, que je peux ne pas exercer ; mais si dans un an il y a une chute, que beaucoup d’actifs sont maltraités, alors je peux exercer, et le profit de l’achat au plus bas ne sera pas de 3%, mais de 300%.

Pour cela, même si pendant 5 ans il n’y a pas eu de gros krach, je ne perdrais au maximum que 15%, mais si cela arrive, cela peut représenter plusieurs centaines de pourcents de profit — il parie sur le fait que un cygne noir finira par se produire, il ne sait juste pas quand ni sous quelle forme.

Alors pourquoi détient-il encore autant d’actions, plutôt que tout en liquidités ? C’est une question d’équilibre, il doit se préparer à chaque possibilité — d’abord en détenant un portefeuille d’actifs capables de traverser les cycles, pour que même s’ils sont maltraités, ils finiront par rebondir, et si le risque ne se réalise pas, qu’ils montent en PE jusqu’à des niveaux très élevés, puis il pourra vendre pour réaliser ses gains ; ensuite, en cas de risque majeur, il lui reste la moitié de ses liquidités pour exercer, acheter au plus bas, et attendre patiemment que le prix des bonnes actifs revienne.

C’est pourquoi Buffett a une proportion élevée de liquidités, ce n’est pas parce qu’il prévoit que le marché américain va s’effondrer tout de suite, ni même dans un ou deux ans, il achète simplement une option qui pourrait, un jour, se révéler extrême, et il est prêt à payer une prime ou une « prime de droit » pour cela. Et pour couvrir cette prime, il ne garde pas tout en cash pur, mais sous forme quasi-cash, comme des obligations à court terme américaines, qui rapportent des intérêts et peuvent être liquéfiées facilement.

Ce que Buffett fait peut s’appliquer partout, y compris dans la crypto, par exemple tu peux estimer une fourchette de valorisation pour chaque sommet du Bitcoin, en combinant divers indicateurs, puis laisser une marge de sécurité importante, par exemple, avant que Bitcoin n’entre dans une zone de surévaluation extrême, tu peux d’abord mettre la moitié de ton capital en yieldmax ou dans des placements similaires, en laissant l’autre moitié en Bitcoin pour continuer à monter ; puis, quand Bitcoin chute de plus de 50% depuis le sommet, tu déplaces cet argent de yieldmax, tu achètes par tranches, et le flux de trésorerie généré par yieldmax peut aussi servir à saisir des opportunités sur des altcoins à alpha.

Quelle est la condition préalable ?

1. Tu dois être dans ton cercle de compétences, être sûr que Bitcoin est un bon actif capable de traverser les cycles ;

2. Les placements doivent être stables, liquides, facilement accessibles à tout moment.

C’est un peu grossier, mais pour la majorité, cela suffit, on peut presque dire que c’est un Buffett de la crypto, et il ne reste plus qu’à laisser le temps faire son œuvre.