Cette opération de Sequans peut être considérée comme une leçon magistrale de vente à découvert, utilisant le Bitcoin comme garantie pour émettre des obligations, mais le prix du Bitcoin a chuté, celui des actions aussi, les deux côtés ont subi des pertes, et finalement ils ont dû couper leurs pertes et partir.

La société française de semi-conducteurs Sequans lance un plan de réserve d'entreprise en Bitcoin pour contrer le risque de radiation, détenant au maximum 3 234 bitcoins et émettant des obligations convertibles en utilisant le Bitcoin comme garantie.
Après la mise en œuvre du plan, le cours de l'action a fortement chuté, vendant successivement une partie des bitcoins pour rembourser la dette et annonçant la fin en 2026, avec une perte totale de plusieurs dizaines de millions de dollars, le prix de l'action ayant chuté de plus de 80 % depuis le début.