La liste des actions détenues par Jensen Huang : 12 milliards de dollars investis dans six actions, INTC quadruple ses gains en tête, Marvell est-elle « la prochaine entreprise valant un billion » ?

NVIDIA dernière déclaration 13F révèle une valeur totale de détention publique atteignant 18,4 milliards de dollars, avec un total de paris stratégiques en private equity dépassant 40 milliards de dollars. Ses six principales participations clés ont enregistré depuis le début de l’année des hausses comprises entre 57 % et 177 %, Huang Renxun ayant même publiquement loué Marvell comme « la prochaine entreprise valant un billion de dollars » lors du discours principal du COMPUTEX 2026 à Taipei.
(Précédent : Nvidia dépasse toutes les attentes avec ses résultats du Q1 ! Revenu record de 81,6 milliards de dollars, Huang Renxun déclarant avec enthousiasme que « l’ère de l’Agentic AI est arrivée »)
(Contexte supplémentaire : Huang Renxun dévoile « l’économie des tokens » lors du GTC 2026 : le calcul étant la recette, Nvidia lance la production à grande échelle)

Table des matières de cet article

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• Le bilan des participations de Nvidia
• Deux « invisibles » investissements en private equity
• Le record de Huang Renxun pour « l’annonce publique »

Résumé des points clés

• La déclaration 13F de NVIDIA révèle 7 participations totalisant 18,4 milliards de dollars, avec Intel représentant 51,6 % en tant que plus grande position, en hausse de 177 % cette année
• Plus de 12 milliards de dollars investis stratégiquement en quatre mois dans six entreprises de la chaîne d’approvisionnement en IA, dont Lumentum et Marvell, chacun à 2 milliards
• Huang Renxun a publiquement soutenu Marvell lors du COMPUTEX 2026 en la qualifiant de « prochaine entreprise valant un billion de dollars », MRVL ayant bondi de 17 % après la clôture

Six investissements stratégiques ont permis à Huang Renxun de passer du statut de « parrain des puces » à celui de principal mécène de la chaîne d’approvisionnement en IA, et toutes ses participations achetées depuis le début de l’année ont connu une hausse. La déclaration 13F soumise par NVIDIA en mai montre que ce géant mondial des semi-conducteurs détient 7 positions publiques, d’une valeur totale de 18,4 milliards de dollars. Plus intriguant encore, Huang Renxun ne se contente pas d’acheter en silence, il multiplie les apparitions publiques pour soutenir ses participations, chaque intervention entraînant une hausse du cours.

Le bilan des participations de Nvidia

La plus grande position dans la 13F est Intel (INTC), avec 9,48 milliards de dollars, représentant 51,6 % du portefeuille.

En septembre 2025, NVIDIA a souscrit environ 214 millions d’actions à 23,28 dollars par action (environ 4 % de participation), finalisant la transaction à la fin de l’année. Intel est le plus grand concepteur et fabricant mondial de CPU, ayant récemment renforcé ses activités dans les puces IA et la fabrication de wafers, avec un accord de développement conjoint sur plusieurs générations de puces. Depuis le début de l’année, le cours de l’action a grimpé de 177,63 %, la valeur comptable de cette position initiale de 50 milliards de dollars dépassant aujourd’hui 4 fois cette somme.

La deuxième plus grande position est CoreWeave (CRWV), à 3,66 milliards de dollars (19,9 %). Cette entreprise, issue de la transformation d’un site minier Ethereum en fournisseur d’infrastructure cloud IA, se spécialise dans les plateformes de calcul GPU haute performance, offrant des services cloud dédiés à l’entraînement et à l’inférence IA. En janvier, NVIDIA a investi environ 2 milliards de dollars supplémentaires à 87,2 dollars par action, doublant presque sa participation (+95 %).

Les revenus du premier trimestre de CoreWeave s’élèvent à 2,1 milliards de dollars (+111,6 %), avec un carnet de commandes de 99,4 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, la hausse est de 57,36 %, la plus modérée parmi ses six principales participations, mais la croissance absolue en valeur est la plus importante.

Coherent (COHR) est une nouvelle position stratégique de 2 milliards de dollars, introduite le 2 mars cette année. Coherent fabrique des matériaux optiques, des lasers et des composants optoélectroniques, principalement pour les marchés industriel, des communications, de l’électronique et des semi-conducteurs, fournissant des composants optiques clés pour les centres de données IA. La position dans la 13F s’élève à 1,86 milliard de dollars (10,1 %), avec des engagements d’achats pluriannuels de plusieurs milliards de dollars de la part de NVIDIA, et une hausse de 86,74 % depuis le début de l’année.

Nokia (NOK) détient 1,34 milliard de dollars (7,3 %), suite à l’annonce par Huang Renxun lors du GTC 2025 d’un investissement de 1 milliard de dollars (à 6,01 dollars par action, soit environ 166 millions d’actions, représentant 2,9 %). Nokia, deuxième plus grand fournisseur mondial d’équipements de télécommunications, offre des solutions pour réseaux mobiles, fixes, cloud et logiciels, collaborant avec NVIDIA au développement de la plateforme 6G AI-RAN. Depuis le début de l’année, le cours a augmenté de 149,62 %.

Deux « invisibles » investissements en private equity

La déclaration 13F ne couvre que les participations en marché public, mais NVIDIA a également réalisé en mars deux investissements privés de 2 milliards de dollars chacun, qui ne figurent pas encore dans la déclaration.

Lumentum (LITE), le 2 mars, a finalisé une souscription de 2 milliards de dollars en actions privilégiées convertibles de série A (à 695,31 dollars par action), accompagnée d’engagements pluriannuels d’achats et de capacités prioritaires. Lumentum fabrique des composants optiques et photonique, principalement pour les centres de données, les réseaux IA et les applications laser industrielles, en expansion avec une nouvelle usine de wafers aux États-Unis. En 12 mois, son cours a explosé de plus de 1 100 %, avec une hausse de 134,39 % depuis le début de l’année.

Marvell (MRVL), le 31 mars, a annoncé un investissement de 2 milliards de dollars via une collaboration approfondie avec la technologie NVLink Fusion. Marvell est un fournisseur de solutions semi-conductrices, spécialisé dans les puces pour centres de données, réseaux, stockage et infrastructure IA, proposant des solutions XPU sur mesure et des technologies de photonique silicium. La hausse depuis le début de l’année est de 145,47 %.

Au total, ces six positions font dépasser la valeur des participations suivies par NVIDIA les 22 milliards de dollars. En ajoutant d’autres investissements comme ceux dans Synopsys (20 milliards), Nebius (20 milliards), et Corning (jusqu’à 3,2 milliards), l’ensemble des paris de Huang Renxun dépasse désormais 40 milliards de dollars.

Le record de Huang Renxun pour « l’annonce publique »

Acheter n’est que la première étape, Huang Renxun excelle aussi à soutenir publiquement ses participations, à l’image de Trump.

Le 1er juin, lors du discours principal du COMPUTEX 2026 à Taipei, Huang Renxun a invité le PDG de Marvell, Matt Murphy, sur scène, déclarant que Marvell était « la prochaine entreprise valant un trillion de dollars », ce qui a fait bondir MRVL de 17 % après la clôture.

Lors de l’annonce de l’investissement dans Nokia lors du GTC 2025, Huang Renxun a déclaré : « le réseau télécom est une industrie valant 3 trillions de dollars, en transition d’une architecture traditionnelle vers des systèmes natifs IA ». Le jour même, l’action Nokia a augmenté de 21 %, enregistrant la plus forte hausse journalière depuis 2013.

Concernant CoreWeave, Huang Renxun a à plusieurs reprises mentionné directement « l’un des acteurs remarquables est CoreWeave, ils font un travail exceptionnel », en le citant comme client précoce de la prochaine génération de Vera CPU.

Acheter, soutenir, faire monter, renforcer. Le portefeuille d’investissements de Huang Renxun fonctionne comme un volant auto-renforçant, mais il faut noter que lorsque le volume de livraison de NVIDIA influence directement le chiffre d’affaires de ces entreprises, le conflit d’intérêts entre « investisseur » et « principal client » finira tôt ou tard par poser des questions de tarification.

Ce qui précède n’est pas un conseil en investissement.

Questions fréquentes

Quelles entreprises NVIDIA détient-elle actuellement ?

Selon la dernière déclaration 13F, NVIDIA détient publiquement des actions d’Intel, CoreWeave, Synopsys, Coherent, Nokia, Nebius, Generate Biomedicines, ainsi que des investissements stratégiques privés dans Lumentum et Marvell.

Pourquoi Huang Renxun qualifie-t-il Marvell de « société valant un trillion » ?

Lors du COMPUTEX 2026, Huang Renxun a souligné que Marvell joue un rôle clé dans la connectivité des centres de données IA, avec la technologie NVLink Fusion, lui conférant un potentiel de croissance pour devenir une société valant un trillion de dollars.