COMPUTEX 2026》Jensen Huang présente Marvell, le cours de l'action atteint un nouveau sommet, peut-on encore entrer sur le marché ?

Le fabricant de puces Marvell a été présenté par Jensen Huang de NVIDIA lors du salon COMPUTEX 2026, et son cours a atteint un nouveau sommet historique. La société a réussi à se transformer avec succès dans le secteur des centres de données, intégrant davantage la technologie optique avec NVLink de NVIDIA. Cependant, les analystes avertissent que son ratio cours/bénéfice élevé pourrait comporter un risque de correction potentielle.

Le salon international de l'informatique de Taipei (COMPUTEX 2026) a officiellement ouvert ses portes aujourd'hui. Le PDG de Marvell Technology, Matt Murphy, a indiqué lors d'une conférence que l'expansion future de l'intelligence artificielle dépendra des technologies de connexion.

Ce discours a été soutenu par Jensen Huang, PDG de NVIDIA, et Wu Tian-yu, COO de ASE Group, qui sont montés sur scène pour apporter leur soutien. Jensen Huang a également exprimé sa confiance dans le potentiel de développement de la capitalisation boursière de Marvell. Encouragé par cette nouvelle, Marvell a augmenté de 7,04 % avant la clôture, atteignant un nouveau sommet historique.

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Transformation commerciale stimulant une croissance significative du chiffre d'affaires

En rétrospective, le chiffre d'affaires de Marvell en 2016 était de 2,3 milliards de dollars. Au cours des cinq années suivantes, il a été porté à 4,5 milliards de dollars, puis à 11,4 milliards de dollars dans la période suivante. Avec les progrès récents, il est prévu que le chiffre d'affaires de l'année prochaine atteigne potentiellement 16,4 milliards de dollars.

Cette croissance est principalement due à la transformation de ses activités. Au début, le secteur des centres de données représentait moins de 10 % du chiffre d'affaires de l'entreprise. Aujourd'hui, cette part dépasse 75 %, ce qui montre que l'entreprise a réussi à se repositionner en tant que fabricant de puces centré sur les centres de données.

Les contraintes technologiques dans la connexion stimulent la demande pour la technologie optique

Au cours des dernières années, l'industrie des semi-conducteurs a progressivement surmonté les limitations en termes de puissance de calcul et de mémoire. Cependant, le goulot d'étranglement technologique actuel dans le développement de l'intelligence artificielle s'est déplacé vers l'efficacité des connexions entre composants et systèmes.

Le passage des matériaux de transmission traditionnels en cuivre à la technologie optique est devenu une tendance essentielle pour augmenter la bande passante et réduire la latence. Cette transition technologique constitue l'avantage concurrentiel clé de Marvell et a également servi de base technologique pour la collaboration approfondie avec NVIDIA il y a deux mois.

Marvell intègre NVLink Fusion de NVIDIA, Jensen Huang recommande vivement

Cette année, Marvell est devenue l'une des sociétés du marché des semi-conducteurs à attirer l'attention, avec une hausse de plus de 130 % depuis le début de l'année, atteignant un sommet historique. Selon le dernier rapport financier du premier trimestre de l'exercice 2027 (au 2 mai), le revenu net pour ce trimestre s'élève à 2,4 milliards de dollars, en hausse de 28 %.

La direction prévoit qu'avec la croissance continue de ses activités dans les centres de données, le chiffre d'affaires de ce trimestre pourrait atteindre 2,7 milliards de dollars, soit une croissance annuelle de 35 %. De plus, l'intégration des produits de l'entreprise avec la plateforme NVLink Fusion de NVIDIA devrait ouvrir davantage d'opportunités de marché. Jensen Huang a personnellement recommandé cette collaboration lors du Computex.

Analyse de la performance financière de Marvell

Bien que la collaboration renforcée avec NVIDIA ait accru les attentes du marché quant à ses perspectives de croissance, la récente série de nouveaux sommets du cours de l'action a également suscité des discussions sur une éventuelle surévaluation. Les analystes de Wall Street indiquent que le ratio cours/bénéfice actuel est d'environ 70, et même en utilisant les prévisions de bénéfices pour l'année à venir, il dépasse encore 50.

Comparé à la moyenne de 26 fois du ratio P/E des actions composant le S&P 500, la prime de Marvell est nettement plus élevée. Les analystes soulignent qu'une valorisation élevée implique une marge de sécurité plus faible pour les investisseurs, et le risque de correction potentielle à ce stade est relativement élevé.

• Cet article est reproduit avec autorisation de : « Chain News »
• Titre original : « Jensen Huang dit que Marvell est la prochaine entreprise de mille milliards, le cours s'envole immédiatement, peut-on encore entrer ? »
• Auteur original : DW