Pourquoi ai-je envie de faire du marché ? En gros, c’est en regardant la courbe des revenus de frais du pool, mon cerveau complète automatiquement « on peut gagner même en étant allongé »… Résultat, la courbe de l’AMM n’est pas faite pour payer des salaires, elle te rappelle : dès que le prix bouge, tu dois te rééquilibrer passivement, vendre trop cher ou acheter trop cher, c’est possible, et au final, en comptant les pertes impermanentes, tu peux manger la majorité des frais.

De plus, certaines mises à jour de protocoles donnent vraiment une sensation de « patch de version », en ajustant les paramètres ou en modifiant les taux, si on ne surveille pas, on ne sait pas à qui on travaille. Ma habitude actuelle est, dès que le contrat/le frontend indique que le taux a changé, je prends une capture d’écran pour archiver, je préfère manquer quelques jours de frais plutôt que d’être ce utilisateur complètement perdu… Récemment, les développeurs discutent beaucoup de modularité et de narration en couche DAO, je suis aussi excité à écouter, mais quand il s’agit de faire du market making, c’est toujours la même phrase : ne pas prendre la courbe pour un taux d’intérêt de dépôt. C’est tout pour l’instant.