CITIC Securities : La commercialisation de l'IA s'accélère, le marché technologique oscille et se différencie

Le rapport de Citic Securities indique qu'à ce stade actuel, les progrès de l'industrie de l'IA sont encore à un stade précoce, et les opportunités offertes par l'IA l'emportent sur les défis. Sur le plan industriel, de nouvelles directions et paradigmes tels que les modèles de génération vidéo, les modèles mondiaux et l'IA physique continuent d'émerger, et l'intégration de la compréhension et de la génération vidéo, la fusion des modèles linguistiques et multimodaux, ainsi que l'apprentissage continu des modèles continueront de guider la tendance à l'innovation des modèles. Il est prévu que le cycle d'itération des modèles se raccourcira, avec une croissance continue du chiffre d'affaires des entreprises de modèles comme Anthropic, et une implantation progressive dans des scénarios d'entreprise à haute valeur tels que la finance, le droit et la santé. Sur le marché, en regardant vers le second semestre 2026, une valorisation élevée des actions technologiques mondiales et une concentration excessive des positions sont actuellement les plus grands défis. Par ailleurs, la cotation de SpaceX, Anthropic et OpenAI dans les six mois à un an pourrait également perturber la liquidité du marché. En tenant compte du fait que la liquidité macroéconomique pourrait se resserrer par rapport au second semestre 2025, la dynamique du marché dépendra davantage de la réalisation et de la validation continues des performances. Tant que la tendance de l'industrie reste favorable, si un choc de liquidité entraîne une correction des valorisations, les opportunités seront plus importantes que les risques. (Yicai)
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