L'Iran annonce un blocus total du détroit d'Ormuz, le prix du pétrole brut WTI augmente de 5 % en une journée pour approcher les 92 dollars, les contrats à terme sur actions américaines se retournent à la baisse, tandis que l'or chute de 30 dollars.

Les actifs traditionnels de refuge en période de véritable crise géopolitique montrent une divergence : l'or baisse, la dette américaine baisse, le Bitcoin baisse. Lorsque l'artère énergétique mondiale est coupée, la première réaction du marché est de tout vendre pour obtenir des liquidités, plutôt que de se précipiter vers ce qui est appelé l'or numérique.
Le Bitcoin a chuté à 72 000 dollars au cours des 24 dernières heures, les ETF ont évacué 4,2 milliards de dollars en trois semaines, et les baleines ont stoppé leurs achats. La clé de cette position ne réside pas dans le support technique, mais dans la capacité de la liquidité macroéconomique à permettre aux actifs risqués de respirer.
Chaque hausse de 10 dollars du prix du pétrole coûte près de 60 milliards de dollars aux consommateurs américains en coûts énergétiques, ce qui réduit directement le revenu disponible et freine la demande pour les actifs à haut risque comme la cryptographie. Les données de Moody’s ont déjà montré qu’après le conflit entre les États-Unis et l’Iran, le ménage américain dépense en moyenne 447 dollars de plus en énergie.
À court terme, la corrélation entre Bitcoin et les actifs risqués revient, plutôt que de se désolidariser. Si le blocus du détroit d'Ormuz perdure, le marché fera face à une contraction plus profonde de la liquidité.
Ce qui vaut vraiment la peine d’être observé, c’est : lorsque les actifs traditionnels de refuge échouent aussi, la cryptographie peut-elle rétablir sa narration de refuge dans une certaine fourchette de prix — cela demande du temps, et aussi que le prix du pétrole atteigne son sommet.
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