Ces derniers jours, j'ai encore vu une foule de projets RWA mis en chaîne qui vantent la « liquidité en chaîne », mais je reste un peu sceptique. En gros, beaucoup de liquidités sont une illusion créée par le matchmaking : les pools secondaires semblent profonds, mais quand il s'agit de racheter, les clauses peuvent indiquer T+N, une limite de quota, voire « suspension du rachat selon les circonstances »… La chaîne ne fait que tenir la comptabilité plus rapidement, mais l'actif sous-jacent est un peu plus lent, et là tu ne peux que patienter.

Les développeurs de la couche modulaire/DA sont très enthousiastes, mais les utilisateurs sont complètement perdus, ce qui est logique : plus la stack technique est décomposée, plus le risque est dispersé, et au final, quand il y a un problème, il faut quelqu’un pour sortir les clauses et les comparer une par une. Le pire le week-end, ce n’est pas la chute, c’est de pouvoir vendre mais de ne pas pouvoir récupérer l’argent. Je vais aller bosser.