Ce matin en rangeant la table, je suis tombé sur un vieux réveil, et cela m’a rappelé que ces derniers jours, en regardant le marché, on dirait qu’il est aussi réveillé par lui : lorsque l’offre de stablecoins augmente, que les flux nets vers les ETF sont nombreux, certains commencent à imaginer que « l’argent hors marché entre = hausse immédiate ». En gros, la corrélation est très facile à se faire croire, l’argent qui entre peut simplement être un changement de position, une couverture, ou une préparation à l’arbitrage, et ne devient pas forcément une demande d’achat en spot.

Récemment, on ne parle pas encore d’une baisse des taux, mais l’indice du dollar et les actifs risqués montent et descendent parfois ensemble, ce qui est assez mystérieux… Mais je préfère le voir comme une « résonance émotionnelle », sans se précipiter pour tirer des conclusions causales. De toute façon, quand je vois des APR élevés, je coupe d’abord le réveil, me calme pendant dix minutes, calcule le vrai rendement annuel et le coût de sortie, puis je décide si je dois y aller ou pas.