Les faibles stocks ressemblent à un talisman, les taux d'intérêt élevés à un médicament contre la chronicité : à qui faut-il vraiment prêter attention concernant le prix du pétrole ?

Ce qui rend le marché du pétrole si dramatique, c’est qu’il doit constamment faire face à deux forces : une visible, le risque géopolitique, et une invisible mais plus durable, la pression macroéconomique. Maintenant que le WTI est tombé en dessous de 90 dollars, que le Brent baisse également, et après que la Maison Blanche a nié tout accord avec l’Iran, le marché n’a pas réagi de manière excessive, mais a plutôt concentré son attention sur la suppression de la demande par les taux d’intérêt élevés.

La puissance destructrice des taux d’intérêt réside dans leur caractère « lent ». Ils ne provoquent pas une flambée ou une chute immédiate des prix du pétrole comme une guerre, mais ils affaiblissent progressivement l’activité économique, rendant la demande de plus en plus faible. Mais le problème, c’est que des stocks faibles ressemblent à un talisman, indiquant au marché : ne sois pas trop optimiste, si l’offre rencontre un problème, les prix seront rapidement tirés vers le haut. Ainsi, le prix du pétrole se retrouve dans une situation typique — il veut baisser, mais ne le fait pas franchement ; il veut monter, mais ne progresse pas facilement.

Par conséquent, à court terme, le prix du pétrole est plus susceptible de continuer à osciller entre pression et support. Si les données macroéconomiques restent faibles, le prix pourrait encore descendre un peu ; mais tant que les stocks ne rebondissent pas de manière significative, il sera difficile pour le prix de perdre véritablement son support de base. Pour les traders, ce genre de marché est le plus frustrant, car il ne vous donne ni une chute brutale ni une hausse spectaculaire, mais teste votre patience avec des mouvements d’aller-retour incessants.