Chaque jour, un flux net entrant, pourquoi le prix baisse-t-il ?

Commençons par la conclusion principale : dans le monde des cryptomonnaies, « flux net entrant ≠ hausse inévitable du prix », voir plusieurs jours consécutifs de flux net entrant, mais le prix continue de baisser, c’est un phénomène très courant, expliquons en plusieurs couches :

1. D’abord, comprendre : la portée statistique du « flux net entrant » affiché par la plateforme a ses limites

Les flux financiers dans l’application de la bourse ne comptent généralement que les ordres d’achat et de vente actifs :

- Flux net entrant = montant des achats actifs − montant des ventes actives ;
- mais cela ne prend pas en compte les transactions passives en attente, les transferts hors plateforme, les ventes en secret par les gros investisseurs, les fonds de contrats, les ordres de vente au comptant.

Prenons un scénario simple :

1. Un gros investisseur place à l’avance une grande quantité d’ordres de vente à bas prix sur le carnet ;
2. Les petits investisseurs continuent d’acheter activement ces ordres, le système considère cela comme un achat actif → affichage d’un flux net entrant ;
3. Le gros investisseur continue de vendre ses jetons aux petits investisseurs, en maintenant la pression de vente, ce qui fait baisser le prix, la valeur de la cryptomonnaie diminue naturellement.
En résumé : le flux net entrant n’est que les petits investisseurs qui prennent le relais, pendant que les gros investisseurs distribuent discrètement leurs jetons en profitant du flux net.

2. Flux net sur le marché au comptant, incapable de résister à la pression de vente massive du marché à terme,

Le volume de trading à terme est bien supérieur à celui du marché au comptant :

1. Le graphique ne montre que le flux de fonds du marché au comptant, sans prendre en compte le marché à terme ;
2. Les vendeurs à découvert ouvrent massivement des positions short, liquidant leurs positions pour faire baisser le prix, ce qui continue de faire pression sur le prix du marché au comptant ;
3. Même si les petits investisseurs continuent d’acheter sur le marché au comptant, la pression de vente des contrats à terme peut facilement faire baisser le prix de la cryptomonnaie.
Beaucoup de cryptos ont un léger flux net entrant sur le marché au comptant, mais la tendance est dominée par la vente à découvert sur le marché à terme, ce qui entraîne une baisse continue des prix.

3. La taille du flux net diminue continuellement, la force d’achat s’affaiblit de plus en plus

Les tendances dans le tableau sont très claires :
Flux net entrant près de 12,93 millions de dollars le 23 mai → puis chaque jour en diminution, jusqu’à seulement 2,09 millions de dollars le 31 mai
Les fonds d’achat s’amenuisent :
Les fonds investis initialement se retirent peu à peu, les nouveaux investissements deviennent de plus en plus faibles, la capacité de soutenir la hausse diminue ;
Même si chaque jour il y a encore un flux net entrant, la puissance d’achat est insuffisante, une petite vente suffit à faire chuter le prix, entraînant une tendance baissière.

4. Structure des jetons : les gros investisseurs réduisent leurs positions, la pression de vente continue de se libérer

1. La répartition des portefeuilles : les gros porteurs continuent de transférer et de vendre leurs jetons, la distribution passe des gros investisseurs aux petits investisseurs ; ces derniers sont dispersés, sans force collective pour soutenir le prix, donc dès qu’il y a une pression de vente, le prix chute facilement ;
2. Les équipes de projet, les investisseurs précoces déverrouillent leurs jetons pour vendre, la vente par l’équipe et les institutions continue, créant une pression de vente constante ;
3. La tendance générale du marché tire tout le secteur vers le bas, même si une crypto individuelle affiche un léger flux net entrant, il est difficile qu’elle se détache à la hausse, elle suit probablement la tendance générale à la baisse.

5. Résumé en une phrase simple

Ce que vous voyez comme flux net entrant est principalement constitué par les petits investisseurs qui entrent activement sur le marché ;
En arrière-plan, il y a la pression de vente des gros investisseurs, la pression de vente des contrats à terme, et la faiblesse croissante de la demande d’achat, qui pèsent sur le prix ;
Le flux net entrant n’est qu’un indicateur isolé, ce n’est pas une condition suffisante pour une hausse du prix, il ne doit être utilisé qu’en complément, et non seul pour juger de la tendance.