Ces derniers jours, les projets sur la chaîne RWA ont été très animés, mais plus j’en regarde, plus cela ressemble à une « illusion de liquidité » : les échanges dans le marché secondaire se passent bien, mais dès qu’on ouvre la clause de rachat, T+ quelques jours, limite, fenêtre… En gros, on pense que c’est à vue, alors qu’en réalité c’est plus comme un dépôt à terme avec une file d’attente. Récemment, tout le monde parle à nouveau de la pression de vente liée au déblocage des staking, au calendrier de déblocage des tokens, et je suis plutôt préoccupé par « qui pourra s’enfuir en premier » côté RWA. Ma méthode actuelle est très simple : avoir une position petite, ne pas la considérer comme un substitut à la liquidité, et lors du rééquilibrage, vendre mécaniquement en cas de besoin, pour éviter que mes émotions ne prennent le dessus. Un collègue a aussi dit « ce n’est rien d’autre que de la gestion de patrimoine sur la chaîne », je n’ai pas répondu, on laisse comme ça pour l’instant.