Ce matin, en parcourant la chaîne, j'ai encore vu l'offre de stablecoins augmenter, et dans la section des commentaires, les gens ont immédiatement commencé à faire le lien avec « l'arrivée de fonds ETF ». En réalité, je crains beaucoup cette tendance à confondre corrélation et causalité : une augmentation de l'offre pourrait simplement être liée à la création de marché, au arbitrage entre plateformes, ou même à une préparation anticipée de certains investisseurs, et ne signifie pas nécessairement que de nouveaux fonds entrent réellement sur le marché. La voie ETF ressemble plutôt à une autre canalisation, liée aux flux de capitaux hors marché et à l'humeur des entrées et sorties, surtout récemment, avec certains endroits qui augmentent les taxes ou changent leur discours sur la conformité, il est normal que beaucoup préfèrent attendre ou se mettre en retrait. Quoi qu'il en soit, je considère ces données comme un thermomètre, pas comme une prophétie. Quant au « long terme », pour moi, cela correspond probablement à un trimestre, il faut au moins traverser quelques fluctuations émotionnelles pour en avoir une idée.