#TradFi交易分享挑战 Analyse du marché du pétrole brut

Au 30 mai, le marché international du pétrole brut a reculé dans tous les secteurs, atteignant un plus bas depuis six semaines, principalement en raison de rapports de consensus préliminaires sur les négociations de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran. Le marché a largement intégré la détente des risques d'approvisionnement au Moyen-Orient, entraînant une sortie massive de positions haussières ; cependant, les stocks de pétrole brut américains continuent de diminuer, et la saison de conduite estivale de pointe qui approche offre un support au plancher, provoquant une phase d'oscillation faible entre les haussiers et les baissiers.
Le prix de règlement du contrat WTI juillet est de 87,36 $ le baril, en baisse de 1,73 % pour la journée, avec un minimum de 86,35 $ durant la séance, franchissant le seuil clé de 90 $. La baisse totale de mai dépasse 13 % ;
Le prix de règlement du contrat Brent juillet est de 92,05 $ le baril, en baisse de 1,77 %, avec les contrats actifs d'août à 91,12 $ le baril. La résistance à court terme se situe à 95 $ le baril, et le support à 85 $ le baril.
Analyse fondamentale de l'offre et de la demande
Côté offre
1 Refroidissement rapide des risques géopolitiques : Des rapports d’un accord de cessez-le-feu préliminaire de 60 jours entre les États-Unis et l’Iran ont renforcé les attentes du marché quant à la levée des restrictions sur la navigation dans le détroit de Hormuz, restaurant environ 20 % des canaux de transport pétrolier mondial, ce qui réduit considérablement la prime de risque géopolitique ; cependant, le ministère iranien des Affaires étrangères a nié avoir conclu un accord final, et les négociations restent incertaines, donc les risques ne sont pas totalement levés.
2 Maintien des réductions de production de l’OPEP+ : L’organisation continue de mettre en œuvre des plans de réduction volontaire de la production, sans nouvelle augmentation de la part des pays membres. Les dépenses en capital pour le pétrole conventionnel mondial restent insuffisantes, limitant la croissance de l’offre à moyen et long terme.
3 Stagnation de la production de pétrole de schiste américain : Le nombre de plateformes de forage a diminué pendant trois semaines consécutives, rendant difficile la compensation des éventuelles lacunes d’approvisionnement au Moyen-Orient à court terme.
Côté demande
La saison de pointe de la consommation de carburant dans l’hémisphère Nord approche. Les stocks d’essence et de distillats américains continuent de diminuer, avec des stocks de distillats au plus bas de 2023 ; les raffineries nationales maintiennent des taux d’exploitation élevés, et la demande en pétrole brut pour les produits chimiques reste stable, offrant un plancher aux prix du pétrole.
Perspectives de tendance du marché
À court terme, les prix du pétrole sont freinés par les bonnes nouvelles des négociations US-Iran, maintenant une oscillation faible à la baisse. Le sentiment baissier est concentré, avec une attention portée à la tenue du support à 85 $ (WTI). Si les négociations échouent, les prix du pétrole pourraient rebondir rapidement.
L’équilibre offre-demande à moyen et long terme reste inchangé : réductions continues de la production de l’OPEP+ , faibles stocks mondiaux, et augmentation de la demande de conduite estivale. La baisse actuelle est motivée par des attentes géopolitiques et des corrections techniques, et les prix du pétrole à long terme ont encore un potentiel de hausse.
Dynamiques actuelles du marché
Cette semaine, le thème central du marché tourne autour des négociations de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Le marché a anticipé la réouverture de la navigation dans le détroit de Hormuz, ce qui a conduit à la fermeture d’un grand nombre de positions longues, provoquant une chute brutale des prix du pétrole ; cependant, les données sur les stocks montrent une poursuite de la réduction des inventaires, indiquant que les fondamentaux spot ne se sont pas affaiblis. La divergence entre les vues haussières et baissières s’est accentuée. Les traders en aval adoptent généralement une stratégie d’achat en cas de faiblesse pour éviter de fortes fluctuations à court terme ; les opinions institutionnelles sont divisées, avec une négociation à court terme principalement axée sur des positions courtes élevées, tandis que les fonds à moyen et long terme accumulent progressivement des positions longues lors des baisses. $XTIUSD