L'action Micron est-elle une bonne affaire avant le 24 juin ?

Micron (MU +5,07 %) vient de faire quelque chose que aucune autre action dans l'histoire n'a réalisée auparavant.

L'action des puces mémoire est passée d'une capitalisation boursière de 500 milliards de dollars à 1 000 milliards de dollars en seulement 48 jours de négociation, alors que la plupart des actions valant un billion de dollars ont mis plus d'un an pour atteindre ce jalon.

Les actions de puces mémoire ont été en plein essor, et les deux pairs coréens de Micron, Samsung et SK Hynix, ont également récemment dépassé la barre du billion de dollars, bien qu'ils n'aient pas réalisé ces gains aussi rapidement que Micron.

Le fabricant basé dans l'Idaho de DRAM, HBM et NAND a été propulsé au-delà du seuil par une note de UBS qui a relevé son objectif de prix sur l'action à 1 650 dollars, prévoyant plus du double à l'époque.

UBS a déclaré que des accords d'approvisionnement à long terme en mémoire pourraient soutenir une augmentation des prix et une visibilité accrue de la demande dans l'industrie, soutenant une hausse des bénéfices et du flux de trésorerie disponible jusqu'en 2029.

Micron a récemment annoncé la date de ses résultats du troisième trimestre fiscal, fixée au 24 juin. L'action des puces est-elle une bonne affaire avant cette date ? Examinons les derniers signes.

Source de l'image : Getty Images.

La direction a donné un signal haussier

Le goulot d'étranglement a déjà entraîné une hausse du chiffre d'affaires et des bénéfices pour Micron. Lors de son dernier trimestre, le chiffre d'affaires a presque triplé pour atteindre 23,8 milliards de dollars, et le bénéfice net a été multiplié par près de 10 à 13,8 milliards de dollars, la société ayant enregistré une marge opérationnelle de 67,6 % au cours du trimestre.

Maintenant, la direction voit ces vents favorables s'intensifier. Lors d'une conférence d'investisseurs de JPMorgan Chase, le vice-président exécutif des opérations mondiales, Manish Bhatia, a déclaré que les perspectives financières de l'entreprise s'étaient renforcées depuis son dernier rapport sur les résultats.

Bhatia a soutenu que l'écart entre l'offre et la demande était structurel, plutôt que cyclique, et a prédit que la tension sur le marché de la mémoire, à travers le DRAM, le HBM et le NAND, resterait bien au-delà de 2026. Il a également indiqué que certains clients clés ne pouvaient remplir qu'environ 60 % de leurs besoins en mémoire, montrant à quel point l'offre est contrainte.

En mars, Micron avait prévu un chiffre d'affaires de 32,75 à 34,25 milliards de dollars pour le troisième trimestre, avec un bénéfice par action ajusté de 18,75 à 19,55 dollars. Les commentaires de Bhatia donnent l'impression que Micron dépassera ces objectifs. Les estimations de Wall Street restent alignées avec cette prévision, anticipant un chiffre d'affaires de 33,7 milliards de dollars, soit une hausse de 262 %, et un bénéfice par action ajusté de 19,21 dollars, contre 1,91 dollar au trimestre de l'année dernière.

Nvidia ajoute encore à l'élan

Dans une interview peu après le récent rapport sur les résultats de Nvidia, la directrice financière Collette Kress a déclaré que le leader des puces avait anticipé avant les autres que les prix de la mémoire allaient augmenter, et qu'il "avait commandé il y a longtemps". Sur les produits de mémoire principaux, elle a ajouté : "Nous travaillons en fait avec eux sur ce qu'il faut construire."

C'est un autre signe positif pour Micron, et cela montre qu'il existe une demande existante pour les produits actuels ainsi que pour ceux à venir, ce qui pourrait stimuler sa croissance au-delà de la contrainte habituelle du cycle de la mémoire.

Développer

NASDAQ : MU

Micron Technology

Changement d'aujourd'hui

(5,07 %) 46,82 $

Prix actuel

970,34 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,1 T$

Plage de la journée

940,59 $ - 981,21 $

Plage sur 52 semaines

94,40 $ - 981,21 $

Volume

1,8 M

Volume moyen

47,8 M

Marge brute

58,54 %

Rendement du dividende

0,05 %

Une chose à garder à l'esprit

Micron et le secteur plus large de la mémoire sont notoirement cycliques, car les prix des puces mémoire ont tendance à fluctuer en fonction des niveaux d'inventaire.

Le boom de l'IA a créé une supercycle, et la croissance pourrait durer des années, mais cela ne signifie pas qu'il n'y aura pas de revers à l'avenir. Étant donné la montée parabole de Micron, les chances d'une vente importante à un moment donné sont élevées.

Cependant, le boom de la mémoire pourrait durer encore plusieurs années, ce qui signifie que l'action pourrait encore monter beaucoup plus haut, surtout qu'elle se négocie à un ratio cours/bénéfice prospectif de 16 et que les bénéfices devraient également augmenter en 2027.

Avec l'élan toujours en croissance, Micron semble prête à continuer à monter. Acheter l'action avant le rapport sur les résultats du 24 juin semble être une décision judicieuse.