MiniMax prépare une IPO sur le marché A et la Science et Technologie Board ! En synchronisation avec Zhipu, cotation pour attirer des capitaux IA

La licorne chinoise des grands modèles MiniMax a signé le 29 mai un accord de conseil pour l’introduction en bourse sur A-share avec CITIC Securities, lançant officiellement son IPO sur A-share, seulement 5 mois après sa cotation à Hong Kong (00100.HK).
L’intelligence artificielle Zhipu a déjà signé en février un accord de conseil pour le conseil en innovation technologique avec Cathay Securities et CICC, deux grandes licornes de l’IA susceptibles de se retrouver sur A-share.
MiniMax prévoit un chiffre d’affaires de 79,04 millions de dollars en 2025, dont plus de 70 % proviennent de l’étranger, avec 300 millions d’utilisateurs dans le monde.
(Précédent : un doctorant du Henan a créé MiniMax, une plateforme d’IA d’une valeur de 300 milliards de dollars avec moins de 1 % des fonds d’OpenAI)
(Contexte supplémentaire : Anthropic à un billion, et DeepSeek à 1 milliard)

Résumé des points clés

• MiniMax a signé le 29/05 un accord de conseil pour l’introduction en bourse sur A-share avec CITIC Securities, à seulement 5 mois de sa cotation à Hong Kong (00100.HK)
• Zhipu AI a déjà signé en février un accord de conseil pour le conseil en innovation technologique avec Cathay Securities et CICC, deux grandes licornes de l’IA susceptibles de se retrouver sur A-share
• MiniMax prévoit un chiffre d’affaires de 79,04 millions de dollars en 2025 (+158,9 %), avec plus de 70 % provenant de l’étranger, et 300 millions d’utilisateurs dans le monde

La licorne chinoise des grands modèles MiniMax, cotée à Hong Kong depuis le 9 janvier, a vu son premier jour de cotation augmenter de plus de 60 %, sa capitalisation boursière dépassant brièvement 900 milliards de HKD. Le 29 mai, elle a signé un accord de conseil pour l’introduction en bourse sur A-share avec CITIC Securities, lançant officiellement la procédure d’IPO sur A-share, en vue d’une double cotation H + A.

Une autre licorne de grands modèles, Zhipu AI, a un scénario presque identique : cotée à Hong Kong le 8 janvier (2513.HK), un jour avant MiniMax ; en février, elle a également signé un accord de conseil pour le conseil en innovation technologique avec Cathay Securities et CICC.
Les deux entreprises ont d’abord été à Hong Kong, puis retournent sur A-share, ce qui leur permet de revendiquer le titre de « première action de grands modèles » sur un second marché.

Revenus de 79,04 millions de dollars, 70 % provenant de l’étranger

MiniMax a également publié ses dernières données opérationnelles. À ce jour, le nombre de clients entreprises et développeurs dans le monde a dépassé 1 million, avec une croissance de 5 fois en six mois ; le nombre d’utilisateurs mondiaux atteint 300 millions.
Au cours des deux derniers mois, le revenu récurrent annualisé a augmenté de plus de 100 %.

Selon le rapport financier de 2025, le chiffre d’affaires annuel s’élève à 79,038 millions de dollars, en hausse de 158,9 %, dont plus de 70 % proviennent du marché étranger. Les principaux produits sont l’outil de génération vidéo Hailuo AI et l’application sociale Talkie.
La marge brute s’élève à 20,08 millions de dollars, en hausse de 437,2 %, la marge brute passant de 12,2 % à 25,4 %.
La perte nette ajustée annuelle est de 250 millions de dollars, avec une réduction du taux de perte par rapport à l’année précédente.
S&P Global prévoit que le chiffre d’affaires de MiniMax atteindra 219 millions de dollars en 2026, et pourrait atteindre 5,8 milliards de dollars d’ici 2030.

MiniMax a été fondée début 2022 par Yan Junjie, ancien vice-président de SenseTime, et a réalisé en 4 ans 7 levées de fonds totalisant environ 1,5 milliard de dollars.
Les investisseurs incluent Alibaba (12,52 %), MiHoYo (5,87 %), Sequoia China (3,49 %) et Tencent (2,37 %).
L’IPO à Hong Kong, évaluée à environ 461 milliards de HKD, en fait l’une des entreprises d’IA les plus rapides à passer de la création à la cotation dans le monde.

Licornes chinoises de l’IA en file d’attente pour l’introduction en bourse

La compétition pour les IPO dans le secteur des grands modèles en Chine s’accélère.
En mai, Moonlight a annoncé une nouvelle levée de 2 milliards de dollars, sans intention immédiate d’IPO ;
DeepSeek aurait une valorisation déjà atteinte de 300 milliards de RMB ;
BaiChuan Intelligence se tourne vers l’IA médicale.

MiniMax et Zhipu AI optent pour une double cotation H + A, afin de bénéficier à la fois du prix du capital international à Hong Kong et des politiques favorables du conseil en innovation technologique sur A-share, ainsi que des possibilités de financement en RMB.

Questions fréquentes

Qu’est-ce que MiniMax ?

MiniMax est une licorne chinoise des grands modèles, fondée en 2022 par Yan Junjie, ancien vice-président de SenseTime.
Ses produits incluent l’outil de génération vidéo Hailuo AI et l’application sociale Talkie, avec 300 millions d’utilisateurs dans le monde, et un chiffre d’affaires prévu de 79,04 millions de dollars en 2025.

Quel est l’état d’avancement de l’introduction en bourse sur A-share de MiniMax et Zhipu AI ?

Zhipu AI a signé en février un accord de conseil pour le conseil en innovation technologique avec Cathay Securities et CICC.
MiniMax a signé le 29 mai un accord de conseil pour l’introduction en bourse sur A-share avec CITIC Securities.
Les deux entreprises sont déjà cotées à Hong Kong et se dirigent vers une double cotation H + A.