Dernièrement, en regardant le marché des options, je trouve de plus en plus que la valeur temporelle ressemble à un chronomètre : l'acheteur court contre le temps, le vendeur collecte des loyers en attendant que votre mental craque. Vous pensez que vous pariez sur la direction, mais en réalité, vous pariez souvent sur "ça doit aller vite cette fois". Avant de passer ma commande, je vérifie d'abord le slippage et le chemin, mais une fois arrivé dans le domaine des options, je découvre que le slippage peut encore être optimisé, le temps est vraiment impossible à agréger...

En regardant aussi cette pile de protocoles sur la chaîne qui font du staking, du partage de sécurité, de la superposition de rendements, on ne peut pas dire que les critiques de "welfare stacking" soient injustifiées : ceux qui vendent de la volatilité semblent vendre du "temps", ceux qui achètent des rendements achètent une "histoire", mais si l'histoire avance lentement, le temps te mange déjà.

Ce que j'ai appris, ce n'est pas une technique, mais : ne discute pas avec le temps, il ne facture que par seconde.