Ma compréhension des options devient de plus en plus superficielle : l'acheteur court contre le temps, le vendeur se contente de recevoir des « frais de retard » en restant allongé. En gros, la valeur temporelle diminue chaque jour, quand il n'y a pas de marché, c'est surtout le portefeuille de l'acheteur qui en pâtit ; mais face à une volatilité soudaine comme une aiguille piquant, le vendeur peut aussi être victime du temps, la prime qu'il a reçue au départ ne suffit pas à compenser l'état d'esprit.

Récemment, tout le monde parle à nouveau de RWA, du rendement des obligations américaines, des produits de rendement on-chain, etc. Je dois avouer que je réagis un peu tard, j'ai juste l'impression que le mot « rendement » est utilisé partout comme un oreiller. Quoi qu'il en soit, moi qui me contente de ramasser les miettes, je préfère faire moins de rêves et faire deux calculs : à qui le temps travaille-t-il vraiment ? C'est tout pour l'instant.