Récemment, j'ai vu encore beaucoup de gens parler de LST / revenus de la mise en gage répétée, en gros, l'argent ne tombe pas du ciel : soit c'est une subvention ou un système de points de l协议 qui vous attire d'abord, soit c'est en emballant plus de risques pour vous. LST est essentiellement « je prends votre droit de sortie », ça a l'air fluide en temps normal, mais quand il y a une crise, c'est là que le problème survient : décote, files d'attente pour le rachat, retrait du market maker, la voie de sortie est la vraie faiblesse.

La mise en gage répétée est encore plus directe : la même garantie sur plusieurs plateformes, les gains s'empilent, les incidents aussi. Tant que la chaîne sous-jacente ne tombe pas en panne, cela ne veut pas dire que la couche supérieure ne peut pas exploser, contrats, oracles, règles de pénalité, opérateurs qui jouent avec le système, n'importe quel point peut transformer « rendement annualisé » en « fin d'année ».

L'objet m'a aussi demandé pourquoi je ne mise pas tout, je lui ai dit : quand tu surveilles à la fois les attentes de baisse des taux et l'indice du dollar qui sautent dans tous les sens, tu peux encore croire à un « revenu stable » ? Moi, je regarde d'abord le rythme de déblocage et la profondeur de liquidité, ceux qui peuvent retirer leur argent sont ceux qui comptent comme rendement. C'est tout pour l'instant.