Une rumeur circule selon laquelle Strategy commencerait à vendre $BTC

Strategy vient de transférer 411,48 BTC, d'une valeur d'environ 30,3 millions de dollars, sur Coinbase Prime, ce qui a suscité des spéculations selon lesquelles la société pourrait se préparer à vendre une partie de ses Bitcoin.
Aucune annonce officielle de Strategy n'a été faite, ce montant de $BTC pourrait représenter une garde, une OTC, un actif en garantie ou une restructuration de portefeuille.
Si c'est vrai, ce n'est pas encore alarmant car 411 $BTC est un chiffre très faible comparé à l'immense réserve de Bitcoin de Strategy.
Le problème n'est pas "Saylor vend quelques centaines de BTC" mais "Saylor brise son engagement de ne jamais vendre de $BTC".
Strategy détient actuellement environ $15B actions privilégiées en circulation, ce qui implique une obligation de dividendes d'environ 1,5 milliard de dollars par an. C'est un coût en capital très élevé, surtout pour une société dont la stratégie centrale est de détenir des actifs $BTC , dont la volatilité dépasse largement la moyenne.
Au premier trimestre 2026, Strategy a levé $2B en liquidités, ce qui a partiellement aidé à réduire les inquiétudes concernant la liquidité à court terme. Mais Strategy a choisi d'utiliser 1,5 milliard de dollars pour gérer l'échéance des obligations convertibles arrivant en 2029.
Cela a déjà créé un conflit dans le modèle d'affaires, les actionnaires de MSTR souhaitant continuer à maximiser la quantité de BTC par action, tandis que les détenteurs d'actions privilégiées veulent que le flux de dividendes soit garanti.
Si la tendance baissière n'est pas encore terminée, ou pire, si $BTC baisse vers la zone ~40K, Strategy sera contraint de faire un choix : privilégier la conservation du $BTC, renoncer aux dividendes (et faire face à un risque juridique) ou devoir vendre du $BTC.