Analyse macroéconomique et événements clés de juin (version simplifiée)

Conclusion générale : En juin, une série d'événements défavorables se succèdent, la liquidité continuera de se réduire par phases, la stratégie d'achat en tendance haussière est peu rentable, il faut privilégier la prudence et attendre la confirmation de la tendance.

1. Réunion de l'OPEP+ le 7 juin

Impact principal sur le prix du pétrole :

- Réduction de la production pour stabiliser le prix → prix du pétrole à la hausse → inflation américaine susceptible de rebondir → pression sur la Fed pour réduire les taux → risque baissier pour les actifs risqués ;
- Augmentation de la production pour faire baisser les prix → baisse du prix du pétrole → refroidissement de l'inflation → anticipation de baisse des taux → impact positif sur le marché.

2. Données américaines de l'emploi non agricole du 5 juin

Reflète la santé du marché du travail américain :

- Emploi supérieur aux attentes : résilience économique forte, report de la baisse des taux, impact négatif ;
- Emploi inférieur aux attentes : faiblesse économique, anticipation de baisse des taux renforcée, impact positif.
Stratégie : ne pas miser à l'avance sur les données, suivre après leur publication.

3. Données d'inflation CPI américaines du 10 juin

Le CPI d’avril est déjà supérieur aux attentes, avec des perturbations géopolitiques et un prix du pétrole relativement soutenu, rendant la baisse de l'inflation en mai plus difficile :

- CPI élevé : inflation persistante, report supplémentaire de la baisse des taux, voire redémarrage des attentes de hausse des taux, impact négatif ;
- CPI en baisse significative : signe d’un tournant de l’inflation, restauration des attentes de baisse des taux, impact positif.

4. IPO géante de SpaceX le 12 juin

Montant levé de 75 milliards de dollars, l’un des plus grands IPO de l’histoire :
Les fonds seront drainés des actifs risqués comme la technologie et la cryptomonnaie, en référence au recul important du BTC après l’introduction en bourse de Coinbase, ce qui constitue un potentiel impact négatif sur la liquidité.

5. Décisions des banques centrales et réunion de la Fed du 16 au 18 juin

1. Les principales banques centrales (Royaume-Uni, Japon, Suisse) annoncent leurs taux, la politique monétaire mondiale se resserre globalement, une seule politique accommodante ne peut pas contrer la tendance ;
2. Probabilité de 97% que la Fed maintienne ses taux inchangés, l’attention portée aux discours des responsables : si de nouveaux membres adoptent une posture hawkish, la possibilité d’une hausse des taux cette année pourrait faire pression sur les actifs risqués.

6. Risque de liquidité caché : Coupe du Monde USA, Canada, Mexique (12 juin – 20 juillet)

Pendant la compétition, la volonté de participer au marché diminue, le volume de transactions diminue, la liquidité s’amincit, la volatilité du marché peut s’amplifier, et l’aversion au risque des investisseurs augmente passivement.

Stratégie opérationnelle globale

En juin, la conjonction d’événements macroéconomiques défavorables, de retrait de fonds et de réduction de la liquidité crée une pression triple, rendant la stratégie d’achat en tendance haussière peu avantageuse en termes de taux de réussite et de rapport gains/pertes. Il est conseillé de privilégier une position légère, d’attendre la réalisation de tous les événements clés, et de réévaluer les opportunités d’investissement une fois que les impacts négatifs seront pleinement intégrés.