L'inflation aux États-Unis atteint son plus haut niveau en trois ans alors que les attentes de baisse des taux s'estompent davantage

De nouvelles données macroéconomiques montrant une inflation PCE américaine d'avril à 3,8 % — le niveau le plus élevé en trois ans — augmentent la pression sur les marchés financiers mondiaux et réduisent encore davantage les attentes concernant des baisses de taux de la Réserve fédérale à court terme.

Personnellement, je pense que c'est l'une des évolutions macroéconomiques les plus importantes affectant à la fois les marchés traditionnels et la cryptomonnaie.

L'inflation PCE est étroitement surveillée par la Réserve fédérale car elle reflète plus largement les tendances sous-jacentes des prix à la consommation que certains autres indicateurs d'inflation. Une surprise à la hausse forte modifie immédiatement les attentes concernant la politique monétaire et les conditions de liquidité.

Un autre facteur important est la faiblesse des consommateurs.

Les rapports indiquent également que le taux d’épargne des consommateurs américains est tombé en dessous de ce que de nombreux économistes considèrent comme un seuil de sécurité. Cela crée un équilibre difficile où l'inflation reste élevée tandis que la résilience financière des ménages s'affaiblit progressivement.

Personnellement, je pense que les marchés deviennent de plus en plus préoccupés par la possibilité de taux d’intérêt « plus élevés pour plus longtemps ».

Si l’inflation continue de rester élevée, la Réserve fédérale pourrait retarder encore plus longtemps les cycles d’assouplissement monétaire que ce que les investisseurs anticipaient auparavant. Cela impacte directement les actions, la cryptomonnaie, l’immobilier et les actifs de croissance qui dépendent fortement d’une liquidité abondante.

En même temps, l’augmentation des attentes d’inflation continue de faire monter les rendements obligataires, resserrant encore davantage les conditions financières.

Et historiquement, les périodes où l’inflation reste obstinément élevée alors que la croissance ralentit ont tendance à créer des environnements de marché particulièrement difficiles.

Actuellement, les marchés ne se concentrent plus principalement sur le moment où les baisses de taux commenceront — ils commencent à se demander si l’assouplissement de la politique pourrait arriver bien plus tard que prévu.