Ce n'est pas tant la question de savoir combien l'inflation est élevée, mais le fait que la Réserve fédérale commence à tenir deux discours différents. D'un côté, elle dit que 2,3 % indique un refroidissement, de l'autre, elle regarde le 3,3 % et affirme que cela continue de monter, ce qui rend la perspective de relâcher la politique monétaire à venir complètement instable. Le marché craint surtout ce genre de situation, ce n'est pas l'inflation élevée ou faible en soi, mais le manque d'orientation cohérente. Vous verrez un rythme très typique : l'anticipation de baisse des taux vient juste de se renforcer, puis elle est immédiatement contrecarrée par un autre ensemble de données.